20210809-华鑫证券-全市场估值跟踪_市场估值水平概览_17页_2mb

全市场估值跟踪总结

核心内容概述

本报告由华鑫证券的严凯文和黄侃两位证券分析师撰写，旨在分析A股、美股及港股的市场估值水平，评估当前市场环境，并为投资者提供参考。报告涵盖了A股市场整体表现、分板块与分行业估值情况，以及美股和港股的估值数据。

主要观点

A股市场表现

• 指数表现：上周A股中小板综上涨2.84%，创业板综仅上涨1.47%，显示中小盘板块表现优于大盘。
• 交易量：上周两市总成交额为67338.02亿元，环比下降1.15%，市场活跃度有所减弱。
• 市场风格：周期板块表现相对较好，涨幅4.23%，而金融板块涨幅较低，仅为0.98%。
• 二八风格：大盘指数涨幅3.28%，小盘指数涨幅1.74%，表明市场风格偏向大盘。

全部A股估值情况

• PE(TTM)：截至08月06日，全部A股PE为20.32倍，非金融板块PE为32.24倍，均较前一周有所上升。
• PE分位：全部A股PE处于历史中位数附近（50.50%），非金融板块PE分位为5.90%，显示估值偏高。
• 相对PE：创业板/沪深300相对PE为5.89倍，较前一周略有下降，表明创业板估值相对沪深300有所压缩。
• PB(TTM)：全部A股PB为1.52倍，非金融板块PB为2.03倍，均处于历史中位数附近。

关键信息

A股分板块估值情况

A股分行业估值情况

PE估值分位

PB估值分位

美股估值情况

• PE变化：标普500 PE较前一周下降3.90%，纳斯达克 PE下降2.26%。
• PB变化：标普500 PB上升0.38%，道琼斯工业 PB上升5.86%，纳斯达克 PB上升0.49%。

港股估值情况

• PE变化：恒生指数 PE下降1.35%，恒生中国企业 PE下降0.39%，恒生香港35 PE下降14.12%。
• PB变化：恒生指数 PB下降0.11%，恒生中国企业 PB下降0.51%，恒生香港35 PB上升0.09%。

总结

本报告通过分析A股、美股及港股的估值水平，揭示了当前市场的主要趋势和行业分化情况。A股市场整体估值处于中等偏上水平，但部分行业如电气设备、食品饮料、汽车估值偏高，而房地产、建筑装饰等行业估值偏低。美股整体估值偏高，标普500和纳斯达克指数均处于历史高位，港股估值相对较低，但恒生香港35指数估值偏高。

投资者应关注行业估值分位与市场风格的变化，结合自身投资策略进行综合判断。