市场估值水平概览：全市场估值跟踪-20200914-华鑫证券-17页_1mb

报告摘要

全市场估值跟踪总结

核心内容概述

本报告由华鑫证券分析师严凯文与黄侃共同撰写，主要分析了A股、美股及港股的市场估值情况。报告涵盖A股整体及分板块、分行业的估值数据，以及美股和港股的估值水平，旨在为投资者提供市场估值的参考信息。

主要观点

A股市场表现：
- 上周A股指数中，中证500涨幅较大（4.51%），而上证50涨幅较小（2.40%）。
- 近一月A股指数中，中证100表现较好（5.34%），创业板综表现相对较差（0.55%）。
- 上周A股交易量有所回调，两市总成交额为72793.83亿元，较前周下降6.42%。
- 市场风格方面，周期板块表现优于消费板块；小盘指数优于大盘指数。
A股估值水平：
- 截止到09月10日，上证综指PE(TTM)为14.11倍，深证综指为36.38倍，创业板指为55.92倍。
- 全部A股PE(TTM)为19.92倍，较前周有所上升；剔除金融服务业后为30.66倍。
- 创业板PE(TTM)为79.75倍，较前周上升；中小板指为32.38倍，较前周上升。
- 创业板PB(TTM)为5.75倍，较前周上升；中小板指为4.40倍，较前周上升。
- 从估值分位来看，创业板估值处于较高水平，而上证综指、沪深300等指数估值相对适中。
行业估值情况：
- PE角度看：食品饮料、电气设备、汽车行业估值明显高于历史均值，分位分别为85%、92%、94%；房地产、传媒、非银金融等行业估值明显低于历史均值，分位分别为2%、7%、10%。
- PB角度看：化工、休闲服务行业估值高于历史均值，分位分别为93%、94%；非银金融、银行、房地产等行业估值低于历史均值，分位分别为9%、2%、1%。
- 从PE、PB偏离度角度看，电气设备、食品饮料等行业处于第一象限（高估值），房地产、建筑装饰和采掘等行业处于第三象限（低估值），其他行业则为负向偏离。
美股估值情况：
- 截止到09月10日，标普500市盈率为27.42倍，较前一周下降1.69%；道琼斯工业市盈率为26.54倍，下降2.19%；纳斯达克指数市盈率为39.19倍，下降2.78%。
- 标普500市净率为4.61倍，下降1.66%；道琼斯工业市净率为6.89倍，下降2.19%；纳斯达克市净率为6.14倍，下降1.86%。
- 估值分位方面，标普500为89.70%，道琼斯工业为90.60%，纳斯达克为78.40%。
港股估值情况：
- 截止到09月10日，恒生指数市盈率为11.24倍，较前一周上升5.03%；恒生中国企业指数市盈率为10.41倍，上升3.99%；恒生香港35市盈率为23.89倍，上升0.43%。
- 恒生指数市净率为1.18倍，上升7.45%；恒生中国企业指数市净率为1.18倍，上升2.76%；恒生香港35市净率为1.17倍，上升2.05%。
- 估值分位方面，恒生指数为63.20%，恒生中国企业指数为77.20%，恒生香港35为89.80%。

关键信息汇总

A股市场表现

指数表现：
- 中证500：4.51%
- 上证50：2.40%
- 中证100：5.34%
- 创业板综：0.55%
交易量：
- 上周两市总成交额为72793.83亿元，环比下降6.42%
市场风格：
- 周期板块：5.16%
- 消费板块：2.35%
- 小盘指数：4.34%
- 大盘指数：2.54%

A股估值数据

PE(TTM)：
- 全部A股：19.92倍（↑）
- 全部A股（非金融）：30.66倍（↑）
- 创业板：79.75倍（↑）
- 中小板：32.38倍（↑）
PB(TTM)：
- 全部A股：1.59倍
- 全部A股（非金融）：3.36倍
- 创业板：5.75倍（↑）
- 中小板：4.40倍（↑）