20211108-华鑫证券-市场估值水平概览_全市场估值跟踪_17页_1mb

全市场估值跟踪总结

核心内容概览

本报告由华鑫证券分析师严凯文撰写，分析了A股、美股及港股的市场估值情况，涵盖了市场表现、板块与行业估值水平、以及市场风格变化等内容。报告提供了最新的PE（市盈率）和PB（市净率）数据，帮助投资者评估市场整体及细分领域的估值水平。

主要观点

A股市场表现

• 上周A股市场整体表现分化，中小板综指数上涨0.55%，而上证50指数下跌2.01%。
• 近一月A股市场同样呈现分化趋势，中小板综指数微涨0.55%，上证50指数下跌2.01%。
• 上周市场交易量略有上升，两市总成交额为57113.76853亿元，环比上升5.38%。
• 市场风格方面，成长板块表现优于稳定板块，分别上涨0.60%和下跌3.88%。
• 二八风格转换中，小盘指数表现相对较好，下跌0.90%，中盘指数表现相对较差，下跌2.16%。

全部A股估值情况

• PE(TTM)：上周全部A股PE为19.02倍，较前周略有下降；剔除金融服务业后，PE为29.72倍，略有上升。
• PE分位：
  • 全部A股PE分位为44.20%。
  • 创业板PE为63.90倍，处于较高水平。
  • 中小企业板PE为36.45倍，处于中高位。
• PB(TTM)：上周全部A股PB为1.49倍，剔除金融服务业后为3.15倍。
• PB分位：
  • 全部A股PB分位为50.50%。
  • 创业板PB为8.15倍，处于较高水平。
  • 中小企业板PB为4.35倍，处于中高位。

A股分板块估值情况

• 从PE角度看，食品饮料、汽车、电气设备估值明显高于历史均值，分别位于90%、94%、96%分位；房地产、非银金融、传媒等行业估值明显低于历史均值，分别位于0%、3%、6%分位。
• 从PB角度看，食品饮料、电气设备、汽车估值高于历史均值，分别位于89%、95%、98%分位；房地产、采掘、交通运输等行业估值明显低于历史均值，分别位于0%、1%、2%分位。

A股分行业估值情况

• 从PE和PB偏离度看，电气设备、食品饮料等行业估值处于第一象限，表示估值较高。
• 房地产、建筑装饰和采掘等行业估值处于第三象限，表示估值较低。
• 其他行业则为负向偏离，估值相对较便宜。

美股及港股估值情况

美股估值

• PE：标普500市盈率为26.05倍，较前一周下降0.61%；道琼斯工业市盈率为25.46倍，较前一周上升1.07%；纳斯达克市盈率为40.18倍，较前一周上升1.49%。
• PB：标普500市净率为4.81倍，较前一周上升1.56%；道琼斯工业市净率为7.07倍，较前一周上升1.03%；纳斯达克市净率为6.35倍，较前一周上升2.14%。
• 估值分位：
  • 标普500 PE分位为87.50%，PB分位为100.00%。
  • 道琼斯工业指数 PE分位为89.10%，PB分位为99.80%。
  • 纳斯达克指数 PE分位为80.20%，PB分位为99.40%。

港股估值

• PE：恒生指数市盈率为10.72倍，较前一周下降2.09%；恒生中国企业指数市盈率为9.92倍，较前一周下降1.57%；恒生香港35市盈率为21.42倍，较前一周下降2.50%。
• PB：恒生指数市净率为1.11倍，较前一周下降2.09%；恒生中国企业指数市净率为1.10倍，较前一周下降1.57%；恒生香港35市净率为1.10倍，较前一周下降2.50%。
• 估值分位：
  • 恒生指数 PE分位为56.30%，PB分位为26.10%。
  • 恒生中国企业指数 PE分位为74.20%，PB分位为26.10%。
  • 恒生香港35 PE分位为87.90%，PB分位为26.10%。

关键信息

• 市场风格：成长板块表现优于稳定板块，小盘指数优于中盘指数。
• A股估值：整体估值处于中等偏下水平，但创业板和中小企业板估值较高，分别位于81.80%和83.60%的PE分位。
• 美股估值：标普500、道琼斯工业指数和纳斯达克指数均处于较高估值分位，其中纳斯达克PE分位为80.20%，PB分位为99.40%。
• 港股估值：恒生指数、恒生中国企业指数和恒生香港35市盈率均处于较高水平，其中恒生香港35市盈率分位为87.90%。

数据图表说明

• 报告中包含多张图表，展示了A股、美股及港股的PE和PB走势及分位情况，帮助更直观地理解市场估值动态。
• 图表涵盖市场指数、板块、行业及不同股指的估值水平和变化趋势。

附注

• 本报告由华鑫证券发布，仅供其客户使用，不构成投资建议。
• 数据来源于公开资料，仅供参考，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应结合自身需求进行独立评估，必要时咨询专业顾问。