清科2019年5月中国企业并购统计报告_8页_1mb

报告摘要

2019年5月中国并购市场总结

核心内容概述

2019年5月，中国并购市场保持相对稳定，案例数量与上月基本持平，交易金额略有下降。整体市场呈现以国内交易为主、娱乐传媒行业表现突出、VC/PE机构资金渗透度较高的特点。同时，跨境并购和外资交易虽占比不高，但部分案例具有较高的战略意义和资本增值潜力。

主要观点与关键信息

1. 并购市场总体情况

交易数量：本月共完成127笔并购交易，其中国内交易占比高达92.1%，海外交易占4.7%，外资交易占3.1%。
交易金额：披露交易金额的案例共105笔，总金额为441.24亿元人民币。其中国内交易金额占比83.5%，海外交易金额占比6.0%，外资交易金额占比10.5%。
市场趋势：整体市场状态平稳，但需进一步完善上市公司利用并购重组注入优质资产的机制，以推动风险企业通过市场化手段“出清”。

并购地域分布

2.1 案例数量分布

北京市和四川省并列第一，各完成32笔交易，合计占比25.2%。
**广东（除深圳）**完成11笔，占比8.7%。
江苏省完成9笔，占比7.1%。

2.2 交易金额分布

北京市交易金额最高，达157.27亿元，占比35.6%。
**广东（除深圳）**交易金额为35.46亿元，占比8.0%。
湖北省交易金额为33.74亿元，占比7.6%。

行业分布情况

3.1 案例数量分布

生物技术/医疗健康行业居首，完成28笔交易，占比22.0%。
娱乐传媒和化工原料及加工并列第二，各完成10笔交易，占比7.9%。
互联网行业完成8笔交易，占比6.3%。

3.2 交易金额分布

娱乐传媒行业交易金额最高，达116.67亿元，占比26.4%。
房地产行业交易金额为48.12亿元，占比10.9%。
化工原料及加工行业交易金额为40.34亿元，占比9.1%。

金额较大的国内并购案例

并购方	被并购方	并购金额（百万人民币）	股权比例
万达电影股份有限公司	万达影视传媒有限公司	10,523.93	95.77%
雅居乐集团控股有限公司	武汉长凯物业发展有限公司	3,313.60	50.00%
福建青松股份有限公司	诺斯贝尔化妆品股份有限公司	2,430.00	90.00%
上海城地建设股份有限公司	香江科技股份有限公司	2,333.00	100.00%
山河智能装备股份有限公司	Avmax Group Inc.	2,076.03	100.00%
重庆市城市建设投资(集团)有限公司	重药控股股份有限公司	1,538.50	16.33%
露笑科技股份有限公司	顺宇洁能科技有限公司	1,485.23	92.31%
浙江省建设投资集团股份有限公司	多喜爱集团股份有限公司	1,251.78	29.83%
天津鹏翎集团股份有限公司	河北新欧汽车零部件科技有限公司	1,200.00	100.00%
浙江星星科技股份有限公司	江西星星科技有限责任公司	1,041.41	51.25%

4.1 重点案例分析

万达电影收购万达影视：交易金额105.24亿元，股权比例95.77%，是本月金额最高的并购案例，显著提升了娱乐传媒行业的交易金额。
城地股份收购香江科技：交易金额23.33亿元，股权比例100%，香江科技为IDC设备集成及运营服务商，交易后城地股份将拓展IDC业务，实现向互联网基础设施的转型。
青松股份收购诺斯贝尔：交易金额24.3亿元，股权比例90%，诺斯贝尔为化妆品ODM知名企业，交易后青松股份将进入化妆品市场，实现产业链延伸。

跨境并购案例

并购方	被并购方	并购金额（百万人民币）	股权比例
雅居乐集团控股有限公司	武汉长凯物业发展有限公司	3,313.60	50.00%
山河智能装备股份有限公司	Avmax Group Inc.	2,076.03	100.00%
GLP Capital Investment 4(HK)Limited	北京万通地产股份有限公司	821.60	10.00%
中民七星收购公司	上海捷盈汽车销售有限公司	454.00	100.00%
海南天然橡胶产业集团股份有限公司	R1 International Pte. Ltd.	450.20	73.46%

5.1 重点案例分析

雅居乐收购武汉长凯：交易金额33.14亿元，股权比例50%，交易完成后雅居乐将获得武汉雅居乐国际花园项目，进入武汉市场。
海南橡胶收购R1国际：交易金额4.5亿元，股权比例73.46%，R1国际为全球领先的橡胶贸易公司，有助于海南橡胶整合产业链，提升盈利能力。

VC/PE支持的并购交易

案例数量：34笔，环比下降32.0%，但涉及金额达248.87亿元，环比上升22.0%。
金额渗透率：56.4%，VC/PE资金在并购市场中扮演重要角色。
地域分布：北京市以4笔交易位居第一，浙江省和上海市各3笔，其余地区如广东、江西、四川等各2笔。
行业分布：主要集中在娱乐传媒（105.24亿元）、化工原料及加工（31.33亿元）、电信及增值业务（23.33亿元）等行业。

机构支持情况

支持案例最多的VC/PE机构：上海长江国弘投资管理有限公司，支持4起并购事件，占总案例数的11.8%。

总结

2019年5月，中国并购市场整体保持稳定，国内交易为主，娱乐传媒行业表现尤为突出。VC/PE资金渗透率较高，支持了超过半数的交易金额，显示出其在并购市场中的重要地位。同时，部分跨境并购案例具有战略意义，有助于企业拓展市场和提升资本增值潜力。未来，需进一步完善并购重组机制，以支持上市公司实现高质量发展。

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