清科-2019年11月中国企业并购统计报告11页_1mb

2019年11月中国并购市场总结

核心内容概述

2019年11月，中国并购市场整体表现低迷，案例数量和交易金额均出现显著下降。据清科研究中心旗下私募通数据显示，当月共完成100笔并购交易，披露金额的交易为89笔，交易总金额约为330.41亿元人民币。与上月相比，案例数量环比下降21.3%，交易金额环比下降50.4%。从交易类型来看，国内交易占主导地位，占比达93.0%，而海外交易和外资交易分别占5.0%和2.0%。整体来看，市场交易活跃度持续走低。

主要观点

1. 并购市场整体低迷

• 案例数量同比下降40.1%，环比下降21.3%。
• 交易金额同比下降58.4%，环比下降50.4%。
• 交易金额主要集中在国内，海外和外资交易金额占比相对较小。

2. 地区分布

• 案例数量：浙江省以12笔居首，山东省以9笔排名第二，广东（除深圳）和深圳市并列第三，各完成8笔。
• 交易金额：上海市以102.36亿元人民币位列第一，占总交易金额的31.0%；江苏省以42.16亿元人民币排名第二，山东省以35.64亿元人民币排名第三。

3. 行业分布

• 案例数量：金融行业以15笔居首，机械制造行业以12笔排名第二，半导体及电子设备行业以10笔排名第三。
• 交易金额：半导体及电子设备行业以91.74亿元人民币位列第一，占总交易金额的27.7%；能源及矿产行业以57.90亿元人民币排名第二，生物技术/医疗健康行业以39.33亿元人民币排名第三。

4. 金额较大的并购案例

• 天业通联收购晶澳太阳能：交易金额75亿元人民币，天业通联为机械制造行业，晶澳太阳能为半导体及电子设备行业，交易后有助于提升天业通联的持续盈利能力。
• 大冶特钢收购兴澄特钢13.5%股权：交易金额36.18亿元人民币，有助于大冶特钢扩充产业能力，提高市场占有率。
• 杭州信投收购美年大健康：交易金额23.54亿元人民币，股权比例5.24%，有助于杭州信投在医疗健康领域布局。
• 杭州中泰深冷收购山东中邑燃气：交易金额14.55亿元人民币，股权比例100%，是机械制造行业的重要交易。
• 盈峰控股收购易思博软件：交易金额14.22亿元人民币，股权比例95%，有助于盈峰控股在IT领域拓展。

5. 跨境并购案例

• 长江证券收购长证国际8.55%股权：交易金额4.49亿元人民币，有助于长江证券提升国际业务能力。
• 亿帆医药收购Dongren Singapore 100%股权：交易金额4.48亿元人民币，有助于亿帆医药完善全球药品制剂业务布局，推进国际化战略。

关键信息

6. VC/PE参与情况

• VC/PE支持的并购案例共26笔，环比下降40.9%，交易金额为83.81亿元人民币，环比下降82.2%。
• VC/PE支持的并购交易主要集中在生物技术/医疗健康、能源及矿产、建筑/工程等行业，合计占比67.8%。
• 金额渗透率达25.4%，VC/PE在交易金额中占据重要地位。

7. 政策背景

• 11月8日，国务院国资委发布《中央企业混合所有制改革操作指引》，明确央企混改的基本操作流程，包括可行性研究、制定方案、决策审批、审计评估、引进非公有资本投资者、推进运营机制改革等。
• 混改的实施方式包括产权转让、增资扩股、首发上市（IPO）、上市公司资产重组等。
• 政策旨在通过引入非公有资本，优化股权结构，完善企业治理结构，增强企业市场活力和核心竞争力。

关于清科研究中心

• 清科研究中心是中国股权投资行业专业研究机构，提供信息、数据、研究、咨询及培训服务。
• 旗下产品包括清科排名、清科研究报告、私募通、清科咨询、清科投资学院等。
• 服务对象涵盖有限合伙人、政府机构、VC/PE投资机构、战略投资者及专业服务机构等。

关于私募通

• 私募通是清科研究中心旗下的专业数据库，覆盖中国创业投资及私募股权投资领域。
• 为有限合伙人、VC/PE投资机构、战略投资者、政府机构、律师事务所、会计师事务所、投资银行及研究机构等提供数据支持与服务。

总结

2019年11月，中国并购市场整体低迷，案例数量和交易金额均大幅下降。尽管如此，仍有一些大型并购案例推动了市场发展，如天业通联收购晶澳太阳能、大冶特钢收购兴澄特钢等。同时，跨境并购案例虽少，但具有战略意义。政策层面，国务院国资委发布的《中央企业混合所有制改革操作指引》为央企混改提供了明确指引，预计将在未来推动并购市场活跃度提升。