清科-2019年8月中国企业并购统计报告-2019.9-10页_1mb

2019年8月中国并购市场总结

核心内容

2019年8月，中国并购市场整体表现相对低迷，交易数量和金额均出现显著下降。根据清科研究中心旗下私募通数据显示，当月共完成111笔并购交易，同比下降32.3%，环比下降41.0%。其中披露金额的交易有84笔，总交易金额约为253.26亿元人民币，同比下降84.1%，环比下降76.9%。

主要观点

• 市场整体低迷：8月并购市场交易数量和金额均较上月有所下降，反映出市场活跃度降低。
• 国内交易为主：国内交易占比高达95.5%，是当月并购市场的主流。
• VC/PE参与度高：VC/PE支持的并购案例数量占总案例的37.8%，金额渗透率达33.0%。
• 清洁技术行业交易规模领先：清洁技术行业在VC/PE支持的交易金额中占比最高，达15亿人民币。
• 科创板并购重组规则落地：证监会和上交所发布科创板并购重组规则，标志着注册制在并购重组领域的进一步实施。

关键信息

交易分布

• 地区分布：交易分布在28个省市及海外地区，江苏省以14笔交易位居第一，北京市以11笔交易位列第二，浙江省以10笔交易排在第三。
• 金额分布：湖北省交易金额最高，达34.38亿元人民币；其次是浙江省（32.65亿元人民币）和江苏省（31.35亿元人民币）。

金额较大的并购案例

跨境并购案例

VC/PE支持的并购交易

• 案例数量：共42笔，占总案例的37.8%。
• 交易金额：共83.45亿元人民币，占总交易金额的33.0%。
• 地区分布：浙江省6笔，北京市5笔，山东省和深圳市各4笔。
• 行业分布：主要集中在房地产、机械制造和化工原料及加工行业，其中清洁技术行业交易金额最高，达15亿元人民币。

科创板并购重组规则落地

8月23日，证监会发布《科创板上市公司重大资产重组特别规定》，上交所同步发布《上海证券交易所科创板上市公司重大资产重组审核规则（征求意见稿）》。规则主要包括以下三点：

1. 审核主体：科创板并购重组审核主体由证监会变更为上交所，证监会履行注册程序。
2. 审核流程：明确并压缩并购重组的审核时限，设立快速审核通道。
3. 审核标准：对标的资产协同效应提出较高要求，提升重大资产重组认定标准，明确允许符合标准的企业在科创板重组上市。

结论

2019年8月中国并购市场整体呈现下降趋势，但科创板并购重组规则的发布为市场提供了新的政策预期和灵活性，有助于推动并购活动的规范化和高效化。同时，部分行业如化工原料及加工、清洁技术、食品&饮料等仍保持较高的交易活跃度，显示出这些行业在市场中的重要地位。