清科2019年11月中国企业并购统计报告_11页_1mb

清科数据：2019年11月并购市场总结

核心内容

2019年11月，中国并购市场整体呈现持续低迷态势，案例数量和交易金额均出现显著下降。清科研究中心数据显示，当月共完成100笔并购交易，披露金额的交易为89笔，总交易金额约为330.41亿元人民币。与上月相比，案例数量下降21.3%，交易金额下降50.4%；与去年同期相比，案例数量下降40.1%，交易金额下降58.4%。

主要观点

并购市场整体趋势

• 11月并购市场交易数量和金额均大幅下滑，显示市场活跃度降低。
• 交易主要集中在国内交易，占比达93.0%，海外交易和外资交易分别占5.0%和2.0%。
• 交易金额方面，半导体及电子设备行业和能源及矿产行业占据主导地位，合计占比达45.2%。

金额较大的并购案例

• 天业通联收购晶澳太阳能：交易金额75亿元，为当月最大交易，涉及半导体及电子设备行业。
• 大冶特钢收购兴澄特钢：交易金额36.18亿元，为第二笔大额交易，涉及能源及矿产行业。
• 亿帆医药收购Dongren Singapore：交易金额4.48亿元，为跨境并购案例之一。
• 长江证券收购长证国际：交易金额4.49亿元，为另一笔跨境并购案例。

并购案例地区分布

• 浙江省并购案例数量最多，共12笔，占12.0%。
• 山东省和广东省（除深圳）并列第三，各完成8笔交易。
• 上海市并购金额最高，达102.36亿元，占总交易金额的31.0%。

并购案例行业分布

• 金融行业并购案例最多，共15笔，占15.0%。
• 半导体及电子设备行业并购金额最高，达91.74亿元，占总交易金额的27.7%。
• 生物技术/医疗健康行业紧随其后，交易金额为39.33亿元，占比11.9%。

关键信息

VC/PE支持的并购交易

• 当月VC/PE支持的并购案例共26笔，占比26.0%，交易金额为83.81亿元，占比25.4%。
• VC/PE支持的并购案例主要集中在生物技术/医疗健康、能源及矿产、建筑/工程、汽车、半导体及电子设备等行业。
• VC/PE支持的交易金额主要集中在生物技术/医疗健康行业（33.39亿元）、能源及矿产行业（14.55亿元）和建筑/工程行业（8.92亿元）。

支持并购的VC/PE机构

• 赛富亚洲投资基金管理公司、国海证券股份有限公司、昆吾九鼎投资控股股份有限公司各支持2起并购交易，合计占VC/PE支持案例的7.7%。

政策动态

• 2019年11月8日，国务院国资委发布《中央企业混合所有制改革操作指引》，明确央企混改的操作流程和重点内容，包括：
  • 可行性研究、制定混改方案、履行审批程序、审计评估、引进非公有资本等。
  • 强调资产审计评估、产权市场和股票市场混改的操作要点。
  • 对混合所有制企业的公司治理、机制改革、激励约束机制等提出具体要求。

并购案例列表

国内并购案例

跨境并购案例

总结

2019年11月，中国并购市场整体低迷，交易数量和金额同比和环比均出现大幅下降。国内交易占据主导地位，半导体及电子设备和能源及矿产行业交易金额较高。VC/PE在并购市场中仍有一定影响力，主要集中在生物技术/医疗健康、能源及矿产等行业。国务院国资委发布的《中央企业混合所有制改革操作指引》为并购市场提供了政策指引，有助于推动混改进程，增强企业活力和竞争力。