清科-清科2019年5月中国企业并购统计报告_10页_1mb

2019年5月中国并购市场总结

核心内容

2019年5月，中国并购市场整体表现相对稳定，案例数量与上月基本持平，但交易金额有所下降。市场主要集中在国内交易，海外及外资交易占比相对较小。并购重组作为支持上市公司提质增效的重要手段，其机制仍需进一步完善，以更好地促进资本市场的健康发展。

主要观点

• 市场整体情况：5月完成127笔并购交易，同比下降39.05%，环比上升4.07%；披露金额交易105笔，总金额约441.24亿人民币，同比下降52.0%，环比下降8.0%。
• 交易类型分布：国内交易占比最高，达92.1%；海外交易占4.7%，外资交易占3.1%。
• 区域分布：北京市和四川省并列第一，完成32笔交易，占25.2%；北京市交易金额最高，达157.27亿人民币，占总交易金额的35.6%。
• 行业分布：娱乐传媒行业交易金额最高，达116.67亿人民币，占总交易金额的26.4%；生物技术/医疗健康、化工原料及加工行业案例数量较多。
• VC/PE参与情况：VC/PE支持34笔并购交易，占案例总数的26.6%，涉及金额248.87亿人民币，占总金额的56.4%。其中，娱乐传媒行业VC/PE渗透率最高，涉及金额105.24亿人民币。

关键信息

国内并购案例

1. 万达电影收购万达影视传媒

   • 交易金额：105.24亿人民币
   • 股权比例：95.77%
   • 行业：娱乐传媒
   • 影响：该交易是本月最大一笔并购，对娱乐传媒行业整体交易金额有显著拉高作用。

2. 城地股份收购香江科技

   • 交易金额：23.33亿人民币
   • 股权比例：100%
   • 行业：建筑/工程与电信及增值业务
   • 影响：城地股份通过此次收购进入IDC领域，实现向互联网基础设施的转型升级。

3. 青松股份收购诺斯贝尔

   • 交易金额：24.30亿人民币
   • 股权比例：90%
   • 行业：化工原料及加工
   • 影响：青松股份通过并购进入化妆品行业，实现资源整合与产业链延伸。

4. 重庆市城投收购重药控股

   • 交易金额：15.38亿人民币
   • 股权比例：16.33%
   • 行业：房地产与生物技术/医疗健康
   • 影响：城投公司通过并购进入医疗健康领域，拓展业务范围。

5. 浙江建设集团收购多喜爱集团

   • 交易金额：12.52亿人民币
   • 股权比例：29.83%
   • 行业：建筑/工程与纺织及服装
   • 影响：浙江建设集团通过并购拓展纺织及服装行业资源。

跨境并购案例

1. 雅居乐集团收购武汉长凯

   • 交易金额：33.14亿人民币
   • 股权比例：50%
   • 行业：房地产
   • 影响：雅居乐集团通过收购进入武汉市场，提升资本增值潜力。

2. 海南橡胶收购R1国际

   • 交易金额：4.50亿人民币
   • 股权比例：73.46%
   • 行业：化工原料及加工
   • 影响：海南橡胶通过收购R1国际，整合天然橡胶全产业链资源，提升贸易能力。

VC/PE支持的并购案例

• VC/PE参与度：34笔并购交易，涉及金额248.87亿人民币，金额渗透率56.4%。
• 地域分布：北京、浙江、上海为VC/PE支持并购的主要地区，合计完成22笔交易，占64.7%。
• 行业分布：娱乐传媒、化工原料及加工、电信及增值业务为VC/PE支持的主要行业，涉及金额占64.25%。
• 主要支持机构：上海长江国弘投资管理有限公司支持4起并购，占比11.8%。

总结

5月中国并购市场在数量上保持平稳，但交易金额有所下降，反映出市场整体趋于理性。娱乐传媒行业在交易金额和VC/PE支持方面表现突出，成为本月并购市场的重要驱动力。国内交易仍是市场主流，但跨境并购也显示出一定的增长潜力。随着并购重组机制的不断完善，上市公司有望通过并购注入优质资产，提升整体质量。未来，进一步优化并购支持政策，推动市场化“出清”机制，将是提升中国上市公司质量的关键。