20181126-华鑫证券-文化传媒行业周报_关注低估值蓝筹股_8页_1003kb

文档总结：关注低估值蓝筹股（传媒行业）

核心内容概述

本报告聚焦于2018年11月26日发布的传媒行业分析，主要内容包括市场行情回顾、行业及公司动态回顾、本周观点及风险提示。整体来看，传媒板块在近期市场波动中表现不佳，但估值处于历史低位，具备一定的投资价值。

市场表现

1. 指数表现

• 上证综指：过去一周 -3.72%，过去一月 -2.84%，年初至今 -22.00%
• 深证成指：过去一周 -5.28%，过去一月 -1.45%，年初至今 -30.83%
• 创业板指：过去一周 -6.74%，过去一月 -0.47%，年初至今 -25.33%
• 沪深300：过去一周 -3.51%，过去一月 -3.88%，年初至今 -22.01%
• 传媒板块：过去一周 -6.99%，年初至今 -36.82%，跑输沪深300指数3.48个百分点。

2. 子板块表现

• 平面媒体：-5.43%
• 有线电视网络：-5.85%
• 营销服务：-6.09%
• 影视动漫：-6.99%
• 移动互联网及服务：-7.06%
• 互联网信息服务：-7.24%

行业及公司动态

1. 2018第三届中国动画学年会

• 由成都大学、中国-东盟艺术学院、《当代电影》杂志社联合主办，吸引了来自10余个国家的300余名专家学者参与。
• 会议主题为“动画与记忆”，旨在促进动画理论与产业研究，探索动画人才培养与产业发展模式。

2. 京东数字科技加入“电梯间广告大战”

• 京东推出“京东钼媒”，连接近200万块线下屏幕，实现在线化管理。
• 提供超过1000万个POI点位，覆盖2.4亿消费人群。
• 通过互联网级投放方式，提升品牌方ROI及消费者体验。

3. 2018年全国电影票房超559亿

• 截至11月25日，中国电影票房达559亿，已超过去年全年成绩。
• 票房排名前五中四部为国产片，但受票补取消及国庆档影响，全年票房能否达到600亿仍不确定。

4. 创梦天下通过港交所聆讯

• 创梦天下是中国最大独立手游发行商，2018年上半年收益达10.74亿元。
• 股东包括创梦天地CEO陈湘宇（持股21.25%）、腾讯（持股20.65%）等。

5. 宁夏启动“互联网+教育”示范区建设

• 教育部与宁夏政府签署合作协议，计划到2022年建立信息化创新机制，缩小教育差距。
• 每年建设25所智慧校园示范学校、75个名师网络工作室，推动创新素养教育。

6. 2018年娱乐产业规模预计超6500亿

• 短视频日活用户已达2.21亿，视频付费市场增速超40%。
• 广告营销领域，短视频进入商业变现阶段，预计广告收入将超400亿。

7. 腾讯《王者荣耀》实名校验覆盖全国

• 腾讯宣布《王者荣耀》公安实名校验覆盖全国境内，有效降低未成年用户游戏时长。
• 12周岁及以下用户平均游戏时长下降46%，12周岁以上用户下降24%。

本周观点

• 市场环境：A股市场整体处于震荡趋势，没有明确趋势形成。
• 板块表现：传媒板块估值处于历史低位，但业绩承压，需精选细分行业与个股。
• 投资建议：重点关注有业绩支撑、估值偏低的个股，如：
  • 华策影视：影视内容龙头，估值偏低。
  • 中文传媒：海外游戏业务发展良好。
  • 游族网络：具备一定增长潜力。

风险提示

• 宏观经济下滑：可能影响整体行业表现。
• 市场竞争格局变化：行业竞争加剧可能压缩利润空间。
• 政策监管：相关行业可能面临政策调整风险。
• 投资并购与整合风险：并购活动可能带来整合难度与不确定性。

投资评级说明

股票投资评级

行业投资评级

分析师信息

• 姓名：于芳
• 学历：上海财经大学金融工程硕士
• 研究领域：传媒行业
• 执业证书编号：S1050515070001
• 联系方式：电话：021-54967582；邮箱：yufang@cfsc.com.cn

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