20230417-浙商证券-瑞可达-688800.SH-瑞可达2022年年报点评报告_新能源车和储能强劲增长_海外布局加速_4页_1mb

瑞可达公司2022年年报总结

关键财务业绩

• 2022年公司实现营收162.5亿元，同比增长80.23%。
• 归母净利润25.3亿元，同比增长121.91%。
• Q4单季度营收46.1亿元，净利润增长显著。
• 新能源车和储能业务为主要增长驱动，营收占比86.37%，同比提升。
• 毛利率和净利率双升，显示成本控制和规模效应。

业务结构与增长

• 汽车连接器业务在换电和电动化领域领先，产品广泛应用于国内外客户。
• 储能和光储充布局完善，产品覆盖风电、光伏等多领域。
• 研发投入加大，研发人员增加至292人，推进高压、高速连接器等技术。
• 积极拓展海外，新增子��司加速国际化，预计海外工厂投产后市场份额提升。

财务健康与风险管理

• 费控良好，费用率同比下降。
• 盈利能力稳中有升， ROE和ROIC均提升。
• 风险包括换电推广不及预期、原材料波动等。

未来展望与投资评级

• 预测2023-2025年收入年均增长40-50%，净利润增长30-40%。
• 维持“买入”评级，目标PE倍数降低。
• 汽车电动化和储能需求将推动“第二曲线”增长。

公司背景

• 作为电子连接器头部企业，专注新能源和储能领域。
• 行业渗透率提升，公司客户结构优化。