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瑞可达电子公司报告总结

主要观点：

1. 积极布局AEC有源电缆连接器
   公司基于英伟达宣布的铜缆连接方案，已开发SFP+、CAGE系列、高速I/O连接器等AEC产品，并推进相关项目。2027年全球铜缆需求将达2000万根，AEC市场预计以45%复合增长率快速增长，公司有望受益。

2. 新能源领域持续增长
   在新能源汽车市场，公司为长安、蔚来、上汽等车企提供“电动化”和“智能化”连接解决方案，客户覆盖国内外知名品牌，未来计划进一步拓展智能汽车高速产品。

3. 多元化布局新兴领域
   工业及新兴领域包括轨道交通、机器人、医疗、6G通信等。公司产品覆盖重载连接器、医疗连接器、毫米波连接器、液冷系统等，应用于低空飞行器、超充系统、商业卫星等领域，持续投入研发。

4. 投资评级与财务预测
   维持“买入”评级，预计2024-2026年营业收入分别为228.4亿、303.2亿、370.9亿元，归母净利润分别为16亿、24亿、34亿元，当前股价对应PE为67-44-31倍，目标估值处于高位但增长潜力较大。

5. 风险提示
   技术迭代、核心人员流失、原材料价格波动、市场竞争加剧等风险。