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瑞可达(688800)2023年三季报点评

业绩情况

2023年前三季度营收同比下降10.63%，净利润较大幅度下滑。但2023Q3季度单季业绩环比明显改善，营收环比增长22.83%，归母净利润环比增长136.0%。

盈利能力

公司三季度毛利率回升至26.42%，环比改善2.27pct；净利率环比略有下滑，短期盈利能力受挫，主要有两方面原因：

• 客户产品结构调整与汽车产业链降价
• 公司期间费用率大幅上升16.38%

研发投入

公司研发强度持续提升至8.23%，研发费用同比增加55.4%，产品矩阵丰富，涵盖新能源汽车、通信、储能等多领域。

产能建设

国内和海外生产基地稳步推进：

• 国内：江苏苏州、绵阳已有并建新产线
• 海外：墨西哥和美国工厂进入试产和批量交付

股权激励

公司10.9日公告拟3.6-6.6亿回购股份用于员工激励或持股计划。

预测与估值

浙商证券维持公司“买入”评级。公司2023年预计收入增长13%，盈利短暂调整后将迎来增长。

风险提示

下游需求、产品降价、海外拓展不及预期均是可能风险。