20230907-首创证券-洛阳钼业-603993.SH-公司简评报告_库存积压影响H1利润_权益金落定业绩增长可期_4页_429kb

洛阳钼业公司简评报告总结

• 评级与分析师: 报告维持“买入”评级，由吴轩担任首席分析师。
• 业绩回顾: 2023年上半年公司营业收入同比下降50%，归母净利润下降8305%，但二季度环比增长；重点项目如KFM铜钴矿和TFM混合矿投产，推动产量增长。
• 项目进展: TFM权益金协议达成，总和解金8亿美元；刚果金项目投产，铜钴产能和产量大幅提升，下半年销售预期改善利润。
• 战略合作: 与宁德时代合作开发玻利维亚锂盐湖，增强新能源金属领域竞争力；推动“矿业+贸易”模式，贸易板块贡献显著利润。
• 投资建议: 维持买入评级，预测2023-2025年营业收入和净利润年均增长，EPS逐步上升。
• 风险提示: 主营产品价格大幅回落或产量释放不及预期，可能影响业绩。