20230826-东吴证券-中航高科-600862.SH-2023年中报点评_营收同比增加4.93_航空新材料业务增长良好_3页_433kb

中航高科（600862）2023年中报点评总结

公司业绩亮点

• 2023年上半年营业收入为2412亿元，同比增长493%。
• 归母净利润为551亿元，同比增长1590%。
• 营收增长主要由航空新材料业务（同比增长459%）和机床装备业务（同比增长381%）贡献。

业务分析

• 航空新材料业务发展强劲，占营收增长主力。
• 新业务持续拓展，产品结构优化及成本控制提升盈利能力。

战略动作

• 放弃对参股子公司股权的优先购买权，聚焦符合“十四五”规划的主营业务。

研发投入

• 截至2023年上半年末，公司拥有有效发明专利286件。
• 持续加大研发投入，巩固航空复合材料领域的技术优势。

盈利预测与评级

• 调整2023-2025年归母净利润为1010亿、1357亿、1684亿元。
• 对应PE分别为34倍、25倍、20倍。
• 维持“买入”评级。

风险提示

1. 战略管理执行风险。
2. 宏观经济波动及政策变化对复合材料业务的影响。