20231027-东吴证券-中航高科-600862.SH-2023年中报点评_第三季度归母净利润同比增长50.06_看好长期发展前景_3页_441kb

中航高科2023年三季报总结
报告焦点：中航高科（600862）发布2023年前三季度业绩，数据显示公司营收和净利润实现大幅增长。

业绩亮点：

• 前三季度总收入同比增长769%，归母净利润同比增长2584%。
• 第三季度单独来看，营收同比增长1367%，归母净利润同比增长5006%，盈利能力显著提升。
• 航空新材料业务贡献显著，营收增长697%，带动了公司整体增长。
• 机床装备业务也出现强劲增长，营收同比增长1750%，显示多元化发展。
• 公司在建工程同比大涨4705%，研发投入增加3559%，反映产能扩张和技术实力提升。
• 关键财务指标如平均ROE达147%， ROE和净利润率保持高位。

长期前景：

• 公司坚持创新驱动，优化技术平台，支持ARJ和C919等重大项目。
• 抓住航空装备和复合材料技术机遇，持续加大研发投入，巩固市场地位。
• 航天新材料和高端智能装备业务扩展良好，预计未来继续保持高增长态势。
• 军工行业高景气度支撑，预测2023-2025年归母净利润年均增长，维持“买入”评级。

风险提示：

• 战略管理风险：资源分配挑战。
• 宏观因素风险：复合材料业务受经济波动和政策影响。

估值：

• 当前PE为45倍，未来下调至26-21倍（2023-2025E）。
• 行业属于高景气军工领域，建议投资者关注长期潜力。