20250825-山西证券-中航高科-600862.SH-航空新材料业务稳健增长_持续受益复材市场蓬勃发展_5页_406kb

总结：中航高科（600862.SH）公司研究

• 公司概况： 中航高科是中国航空领域专注于复合材料研发和工程化应用的龙头企业，股票代码600862.SH，2025年8月发布中报和未来预测。

• 业绩表现（2025年上半年）： 营业收入27.47亿元，同比增长7.87%；归母净利润6.05亿元，同比上升0.24%；扣非后净利润6.04亿元，增长1.55%。航空新材料业务贡献27.17亿元营收，增长7.89%，净利润提升1.75%；毛利率达37.79%，同比提升0.54个百分点；研发支出大幅增至52.60%同比增长。

• 市场前景： 公司持续受益于复合材料市场增长，未来5-10年市场规模扩大。军用和民用航空需求稳定，低空经济和新能源行业成为新机遇，鼓励其开拓民用航空市场。

• 财务预测（2025-2027年）： EPS预计从0.96元增至1.12元，PE从27.1倍降至19.7倍；收入增长率约16%-18%，净利润率保持在22.5%-22.7%；维持增持-A评级，目标价格基于估值模型。

• 风险提示： 新装备列装、C919飞机投产或产品交付不及预期，可能导致业绩下滑。

分析师建议投资者关注市场机会，但需警惕潜在风险。