20231023-山西证券-中航高科-600862.SH-航空新材料业务稳步增长_盈利能力显著提升_5页_393kb

公司研究摘要：中航高科（代码：600862SH）

中航高科在2023年三季报中展示强劲业绩，营收同比增长76.9%，净利润同比大幅增长258.4%，主要得益于航空新材料业务的稳步增长。航空新材料收入增长69.7%，毛利率提升4.46个百分点至37.44%，净利率提升3.54个百分点至23.43%，盈利能力显著改善。

公司处于碳纤维产业链核心位置，受益于航空新材料行业的高景气度，包括新型战机、导弹列装以及C919大飞机适航认证，推动市场应用需求上升。预计2023-2025年公司EPS分别为0.66元、0.83元和1.02元，对应PE分别为37.1倍、29.7倍和24.0倍，维持“增持”评级。潜在风险包括新装备列装、C919投产和产品交付的不确定性。

财务数据显示，公司杠杆率较低，资产负债健康，净资产收益率提升，依托成本管控和行业风口，有望继续受益。投资者需关注行业动态和执行风险。