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用友网络2021年报及2022年展望总结

核心内容

用友网络在2021年实现了营业收入89.32亿元，同比增长4.78%，但归母净利润下降28.41%，扣非后净利润下降55.3%。尽管整体业绩略低于预期，但公司正加大云转型投入，推动高质量发展。

主要观点

云业务表现强劲

• 云业务收入：2022年云业务收入达到53.21亿元，同比增长55.5%。
• 分业务增长：
  • 大型云增长45.4%至37.35亿元
  • 中型云增长150.3%至3.93亿元
  • 小微企业云增长111.2%至5.09亿元
  • 政府和公共云增长50.0%至6.83亿元

软件业务承压

• 软件业务收入：2022年软件业务收入为33.20亿元，同比下降18.0%。

研发投入与产品创新

• 公司持续加强产品能力，发布NC Cloud标准版和云原生版本。
• YonSuite已覆盖20多个行业解决方案。
• U9 Cloud产品正式推出。
• 公司突破多个央国企及民营头部企业客户，显示其在行业中的竞争力。

资本运作与战略发展

• 股份回购：公司计划2022年3月11日至2023年3月10日回购6-10亿元股份，用于股权激励。
• 分拆上市：拟分拆子公司用友汽车信息科技（上海）股份有限公司于科创板上市。
• 定增融资：2022年1月完成非公开发行A股股票融资53亿元，用于YonBIP建设项目、南昌产业园研发中心建设及补充流动资金。

关键信息

财务数据概览

• 总股本/流通股：3,436百万股/3,241百万股
• 总市值/流通市值：87,420百万元/82,461百万元
• 12个月最高/最低价：41.39元/23.50元

盈利预测与财务指标

投资建议

• 评级：维持“买入”评级。
• EPS预测：预计2022-2024年每股收益分别为0.28元、0.32元、0.43元。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 股权激励考核无法达成
• 大型企业推广进度不及预期

证券分析师信息

• 姓名：曹佩
• 电话：13122223631
• 邮箱：caopeisz@tpyzq.com
• 执业资格证书编码：S1190520080001

投资评级说明

行业评级

• 看好：行业回报高于市场整体水平5%以上
• 中性：行业回报介于市场整体水平-5%与5%之间
• 看淡：行业回报低于市场整体水平5%以下

公司评级

• 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上
• 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
• 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
• 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间

销售团队信息

联系方式

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 投诉电话：95397
• 投诉邮箱：kefu@tpyzq.com

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