20170710-中国银河-事件驱动量化周报_事件类策略超额收益企稳_11页_774kb
报告摘要
金融工程报告：事件驱动量化周报（2017年07月10日）
核心内容概述
本报告为2017年7月10日的事件驱动量化周报，总结了当周各类事件驱动策略的表现及最新持仓情况，涵盖业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略和调研选股策略。报告还提供了相关策略的分析逻辑、持仓数据及风险提示。
主要观点与关键信息
一、业绩链策略
- 策略表现：上周收益为 1.56%，相对中证500的超额收益为 0.13%。
- 策略逻辑：选择处于加速成长期的股票（净利润同比增速逐季度上升），并在业绩预警报告节点建仓。
- 最新持仓：新增融捷股份、福田汽车。
- 图表支持：图1为策略流程图，图2为策略净值走势，图3为策略对中证500的相对优势。
二、定向增发策略
- 策略表现：上周收益为 1.6%，相对中证500的超额收益为 0.17%。
- 策略逻辑：基于五个因子（持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值因子）进行选股。
- 最新持仓：新增山东金泰、宁波富邦、绿景控股、宜昌交运、中钢天源、华纺股份、天晟新材、滨海能源等。
- 图表支持：图4为策略净值走势，图5为策略对中证500的相对优势。
三、员工持股策略
- 策略表现：上周收益为 1.03%，相对中证500的超额收益为 -0.43%。
- 策略逻辑：员工持股计划是一种激励机制，旨在实现企业与员工的双赢。
- 最新持仓：新增顺网科技、红豆股份、金达威。
- 图表支持：图6为员工持股影响股价的因素，图7为策略净值与中证500走势对比。
- 持仓详情（见表1）：
四、高管增持策略
- 策略表现：上周收益为 1.7%，相对中证500的超额收益为 0.27%。
- 策略逻辑：高管增持反映其对公司未来业绩的看好或对当前股价的低估判断，增持规模越大，通常表明利好信息越强。
- 最新持仓：新增鹏辉能源、雅本化学、帝王洁具、长航凤凰、华意压缩、广泽股份、三利谱、安妮股份、欧亚集团、通宇通讯、新雷能、亚威股份、天神娱乐、金诚信、新经典、中设集团、申能股份、新莱应材、跨境通、芭田股份、深科技、新华锦、蓝光发展、生益科技。
- 图表支持：图8、图9展示不同增持规模下的绝对收益和超额收益表现；图10为策略自2009年以来的净值表现。
五、调研选股策略
- 策略思想：基于机构调研次数作为量化指标，剔除个体差异，具有群体性参考价值。
- 调仓机制：推迟两个月买入，月初调仓，调仓频率为一个月。
- 最新调仓：7月初调入的股票包括海康威视、汇川技术、欧普康视、广汽集团、华东医药、京东方A、乐普医疗、碧水源、森马服饰、温氏股份。
- 策略表现：截至2017年7月7日，策略净值为 0.99076，同期全A股指数净值为 1.01005，沪深300指数净值为 0.99704，中证500指数净值为 1.01431。
- 图表支持：图11为调入股票净值走势，图12为策略净值走势。
风险提示
- 报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场易受即时性政策影响，可能出现统计规律之外的走势。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户应独立判断。
- 报告不保证内容的准确性或完整性，银河证券不承担因此导致的损失责任。
评级标准
行业评级体系
| 评级 | 定义 |
|---|---|
| 推荐 | 行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上 |
| 谨慎推荐 | 行业指数超越交易所指数平均回报 |
| 中性 | 行业指数与交易所指数平均回报相当 |
| 回避 | 行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上 |
公司评级体系
| 评级 | 定义 |
|---|---|
| 推荐 | 公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上 |
| 谨慎推荐 | 公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20% |
| 中性 | 公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当 |
| 回避 | 公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上 |
联系信息
- 分析师：
- 黎鹏：电话 0755-83471683，邮箱 lipeng_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号 S0130514070001
- 王红兵：电话 0755-83479312，邮箱 wanghongbing_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号 S0130514060001
- 特别感谢：
- 吴俊鹏：电话 010-83574080，邮箱 wujunpeng@chinastock.com.cn
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