20180212-中国银河-事件驱动量化周报_事件类策略上周多跑赢基准_9页_767kb

金融工程报告●事件驱动量化周报 2018年2月12日 总结

核心内容概述

本报告为2018年2月12日发布的事件驱动量化周报，主要分析了四类事件驱动策略在上周的表现：业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略和高管增持策略。报告指出，尽管市场整体表现不佳，部分策略仍展现出相对优势，尤其是员工持股和高管增持策略。

主要观点

1. 业绩链策略：稍有回撤

• 策略特点：选择处于加速成长阶段的股票，注重业绩预警节点建仓。
• 上周表现：策略收益为 -8.06%，相对中证500的超额收益为 -0.56%。
• 新调入标的：长园集团、当代明诚、银江股份、辰安科技、江苏吴中、花园生物、天奇股份、胜宏科技、金科文化、联创互联、中交地产、东阳光科、万通地产、茂业商业、郑煤机。
• 图表支持：附有策略流程图、净值走势图和相对优势图。

2. 定向增发策略：跑赢基准

• 策略逻辑：基于持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的和市值等因子筛选个股。
• 上周表现：策略收益为 -7.3%，相对中证500的超额收益为 0.1%。
• 新调入标的：山东地矿、鲁亿通、华纺股份、南宁糖业、维格娜丝、金健米业、共达电声、华星创业、恒通股份、信息发展。
• 图表支持：附有净值走势图和相对优势图。

3. 员工持股策略：超额收益明显

• 政策背景：2014年6月证监会出台指导意见，重新启动员工持股计划。
• 策略目的：通过员工持股激励机制，提升企业与员工的价值取向一致性。
• 上周表现：策略收益为 -5.03%，相对中证500的超额收益为 2.46%。
• 新调入标的：浙江富润、跃岭股份、汉王科技、杰瑞股份。
• 图表支持：附有影响股价因素图、净值走势图及标的汇总表。

4. 高管增持策略：超额收益明显

• 策略逻辑：高管增持行为反映其对公司未来业绩和股价的看好，具有较强的市场影响力。
• 上周表现：策略收益为 -4.13%，相对中证500的超额收益为 3.36%。
• 新调入标的：信邦制药、川大智胜、藏格控股、黑牛食品、京新药业、华工科技、神州高铁、华建集团、联络互动、明星电缆、广汽集团、科陆电子、金科股份、海康威视、千禾味业。
• 图表支持：附有不同增持规模下的绝对收益与超额收益表现图、净值走势图。

关键信息

• 市场环境：上周市场整体表现不佳，中证500指数为基准。
• 策略表现：
  • 业绩链策略表现最弱，相对中证500略有回撤。
  • 定向增发策略相对中证500微幅跑赢。
  • 员工持股和高管增持策略超额收益显著，分别为 2.46% 和 3.36%。
• 策略逻辑：
  • 业绩链策略关注企业成长加速和业绩预警节点。
  • 员工持股策略强调激励机制与员工利益绑定。
  • 高管增持策略依赖高管对公司的信心与内部信息优势。

风险提示

• 报告结论基于历史数据和统计规律，无法完全预测市场变化。
• 二级市场易受即时性政策影响，存在不确定性。
• 投资者需审慎参考报告结论，独立判断市场走势。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 评级标准基于未来6-12个月的预期表现，与市场平均回报相比。

报告作者与联系方式

• 分析师：黎鹏、王红兵。
• 执业证书编号：
  • 黎鹏：S0130514070001
  • 王红兵：S0130514060001
• 特别感谢：吴俊鹏（联系方式：wujunpeng@chinastock.com.cn）。

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