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金融工程报告：事件驱动量化周报（2017年05月02日）

核心内容概述

本报告为2017年5月2日发布的事件驱动量化周报，涵盖多个事件驱动策略的表现分析与最新持仓情况。主要包括业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略以及调研选股策略的周收益表现、相对指数超额收益和新增标的。

主要观点与关键信息

一、业绩链策略

• 策略特点：选择处于加速成长期的股票（净利润同比增速逐季度上升），并在业绩预警报告节点建仓。
• 收益表现：上周收益为 0.43%，相对中证500指数的超额收益为 1.84%。
• 新增标的：新华制药、茂化实华、山东海化、京东方A、锌业股份、建新矿业、亿利达、恒源煤电。

二、定向增发策略

• 策略特点：基于五个因子（持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值因子）进行选股。
• 收益表现：上周收益为 0.2%，相对中证500指数的超额收益为 1.61%。
• 新增标的：宁波富邦、山东金泰、绿景控股、宜昌交运、中钢天源、凤形股份、台基股份、华纺股份、维科精华、经纬电材、吉林森工、天晟新材、星徽精密、滨海能源、宜宾纸业、湖南海利、高盟新材、金花股份、晓程科技、恒通股份、惠天热电、万讯自控、西藏旅游、恒基达鑫、欣龙控股、哈高科、时代万恒、三夫户外、中威电子、双环科技、南天信息、乐通股份、华通医药、霞客环保、龙建股份、百洋股份、光力科技、双象股份、苏试试验、中能电气、开创国际、仟源医药、辅仁药业、阳普医疗、九洲电气、汉邦高科、创元科技、濮阳惠成。

三、员工持股策略

• 策略背景：2014年证监会出台政策后，员工持股计划得以重新开展，成为一种有效的激励机制。
• 收益表现：上周收益为 -3.04%，相对中证500指数的超额收益为 -1.6%。
• 新增标的：信立泰。
• 关键信息：信立泰的董事会预案日为2017年4月10日，资金来源为员工薪酬及自筹资金，股东或实际控制人借款，员工比例为86.50%，高管比例为13.50%，锁定期为12个月。

四、高管增持策略

• 策略特点：高管增持反映其对公司未来业绩的看好或对股价低估的判断，具有较强的市场影响力。
• 收益表现：上周收益为 -0.33%，相对中证500指数的超额收益为 1.08%。
• 新增标的：共进股份、环旭电子、欧亚集团、实达集团、新潮能源、南京熊猫、德尔未来、杭州银行、新疆众和、海康威视、金陵药业、凯龙股份、温氏股份、川大智胜。
• 关键信息：高管增持规模越大，其对公司未来业绩的判断越积极，对股价的推动作用越强。

五、调研选股策略

• 策略思想：基于机构调研次数作为量化指标，剔除主观推荐的不确定性，具有较强的参考价值。
• 调仓机制：调仓频率为一个月，最近一次调仓时间为3月2日。
• 调入股票：碧水源、一心堂、广汽集团、天源迪科、美的集团、长城影视、蓝思科技、安洁科技、思创医惠、海康威。
• 净值表现：截止2017年4月28日，策略净值为 1.03518，同期全A股指数为 0.97063，沪深300指数为 0.99529，中证500指数为 0.97035。

风险提示

• 本报告基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响较大，可能存在统计规律之外的走势。
• 报告结论仅供参考，不构成投资建议，客户应独立判断。
• 银河证券不对因使用本报告而导致的损失承担责任。

评级标准

银河证券行业评级体系

• 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报 20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
• 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于交易所指数平均回报 10%及以上。

银河证券公司评级体系

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 10%-20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报 10%及以上。

分析师信息

• 黎鹏：执业证书编号 S0130514070001，联系方式：0755-83471683，邮箱：lipeng_yj@chinastock.com.cn
• 王红兵：执业证书编号 S0130514060001，联系方式：0755-83479312，邮箱：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn

特别感谢

• 吴俊鹏：联系方式：010-83574080，邮箱：wujunpeng@chinastock.com.cn

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究部
  • 上海：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
  • 深圳：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
  • 北京：王婷 010-66568908 wangting@chinastock.com.cn
  • 海外：李笑裕 010-83571359 liusiyao@chinastock.com.cn
  • 公司网址：www.chinastock.com.cn

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