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金融工程报告：事件驱动量化周报（2017年07月31日）

核心内容概述

本报告为2017年7月31日的事件驱动量化周报，主要分析了业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略以及调研选股策略在上周的表现，并提供了相关策略的持仓标的及收益数据。同时，报告还提及了银河证券的评级标准和风险提示。

主要观点与关键信息

一、业绩链策略

• 收益表现：上周收益为 2.25%，相对中证500指数的超额收益为 0.8%。
• 策略特点：
  • 选择处于加速成长阶段的股票（净利润同比增速逐季度上升）。
  • 在业绩预警报告节点建仓。
• 新调入标的：九洲电气、北京文化、江苏吴中、酒鬼酒、华峰超纤、汉鼎宇佑、中电环保、腾邦国际、粤宏远A、四方达、丽珠集团、渝开发、上海新阳、华工科技、胜利股份、湖南投资、龙宇燃油。

二、定向增发策略

• 收益表现：上周收益为 2.64%，相对中证500指数的超额收益为 1.19%。
• 策略逻辑：基于五个因子（持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值因子）进行筛选。
• 新调入标的：宁波富邦、绿景控股、山东金泰、星徽精密、天晟新材、台基股份、宜昌交运、华纺股份、新元科技、经纬电材、晓程科技、滨海能源、双象股份、三夫户外、吉林森工、天首发展、仟源医药、湖南海利、时代万恒、华通医药、万讯自控、光力科技、南天信息、苏试试验、维科精华、嘉澳环保、中威电子、雪浪环境、凤形股份、华星创业、温州宏丰、百洋股份、信息发展、欣龙控股、中通国脉、爱迪尔、共达电声、乐通股份、恒通股份、广信材料、中能电气、高盟新材、三特索道、龙建股份、红宇新材、西藏旅游、启迪设计、霞客环保。

三、员工持股策略

• 收益表现：上周收益为 2.89%，相对中证500指数的超额收益为 1.45%。
• 策略背景：2014年证监会出台政策，重新规范并推广员工持股计划，旨在通过激励机制提升企业绩效。
• 新调入标的：瑞丰光电、诚益通、迪安诊断。
• 关键信息：
  • 瑞丰光电：资金来源为员工薪酬及自筹资金、股东借款，锁定期为12个月。
  • 诚益通：资金来源为员工薪酬及自筹资金、第三方融资，锁定期为12个月。
  • 迪安诊断：资金来源为员工薪酬及自筹资金、股东借款，锁定期为12个月。

四、高管增持策略

• 收益表现：上周收益为 1.83%，相对中证500指数的超额收益为 0.37%。
• 策略逻辑：
  • 高管增持行为传递了对公司未来业绩的积极预期。
  • 增持规模越大，反映高管对公司前景越乐观。
• 新调入标的：天壕环境、千山药机、恒泰艾普、新国都、焦点科技、沃尔核材、隆鑫通用、健盛集团、富满电子、众信旅游、梦网荣信、金冠电气、迪森股份、同有科技、初灵信息、合康新能、大禹节水、富春环保。
• 关键信息：
  • 多数标的在上周出现正收益，如梦网荣信（3.55%）、新国都（1.10%）、迪森股份（0.18%）、富春环保（1.81%）。
  • 也有部分标的出现下跌，如千山药机（-1.74%）、焦点科技（-1.81%）、金冠电气（-9.65%）。

五、调研选股策略

• 策略思想：以机构调研次数作为量化指标，剔除主观推荐的个体差异。
• 调仓规则：推迟两个月买入，调仓频率为一个月。
• 调入股票：海康威视、汇川技术、欧普康视、广汽集团、华东医药、京东方A、乐普医疗、碧水源、森马服饰、温氏股份。
• 净值表现：
  • 截至2017年7月21日，策略净值为 0.91806。
  • 同期全A股指数净值为 1.001，沪深300指数为 1.01685，中证500指数为 0.99804。

风险提示

• 报告基于历史数据和统计规律，但二级市场易受即时性政策影响，可能出现与历史走势不符的情况。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户应独立判断，自行承担风险。

评级标准

行业评级体系

公司评级体系

联系信息

• 分析师：
  • 黎鹏：0755-83471683，lipeng_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号：S0130514070001
  • 王红兵：0755-83479312，wanghongbing_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号：S0130514060001
• 特别感谢：
  • 吴俊鹏：010-83574080，wujunpeng@chinastock.com.cn

附录信息

• 插图目录：

  • 图1：全业绩报告链策略流程图
  • 图2：策略净值走势
  • 图3：策略对中证500指数相对优势
  • 图4：策略净值走势
  • 图5：策略对中证500指数相对优势
  • 图6：员工持股影响股价的因素
  • 图7：员工持股策略净值与中证500走势
  • 图8：不同增持规模下绝对收益表现
  • 图9：不同增持规模下超额收益表现
  • 图10：高管增持策略自2009年以来净值表现
  • 图11：调入股票净值走势
  • 图12：策略净值走势

• 表格目录：

  • 表1：上周员工持股计划标的汇总
  • 表2：上周高管增持新增标的汇总

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