20180528-中国银河-事件驱动量化周报_成长类和定增事件持续跑赢基准_10页_797kb

金融工程报告●事件驱动量化周报 2018年5月28日 总结

核心内容概述

本报告为2018年5月28日发布的事件驱动量化周报，主要分析了成长类、定向增发、员工持股和高管增持等四种事件驱动策略在上周的表现，并提供了相关策略的最新持仓标的及投资逻辑。报告还包含风险提示、评级标准、免责声明和联系方式等内容。

主要观点

1. 业绩链策略：跑赢基准

• 策略特点：选择处于加速成长过程中的股票（净利润同比增速逐季度上升）和在业绩预警报告节点建仓。
• 收益表现：上周策略收益为 -1.06%，相对中证500指数的超额收益为 0.23%。
• 最新持仓标的：包括天广中茂、英维克、美年健康、卓翼科技、中航光电、乐普医疗、利欧股份、华英农业、联络互动、浙富控股、安洁科技、博彦科技、信维通信、精功科技、红墙股份等。

2. 定向增发策略：跑赢基准

• 策略逻辑：基于持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的和市值因子进行选股。
• 收益表现：上周策略收益为 0.71%，相对中证500指数的超额收益为 2%。
• 最新持仓标的：阳普医疗、维科精华、风神股份、天首发展、东宝生物、世嘉科技、宁波联合、九洲电气、时代万恒、莲花健康等。

3. 员工持股策略：跑输基准

• 策略背景：2014年6月证监会发布指导意见，规范员工持股计划，使其成为一种有效的激励机制。
• 收益表现：上周策略收益为 -1.55%，相对中证500指数的超额收益为 -0.26%。
• 最新持仓标的：奥士康、塔牌集团、青岛海尔、金通灵、森马服饰、皮阿诺、安科生物等。
• 策略影响因素：员工持股计划通过激励机制影响股价，但上周表现不佳。

4. 高管增持策略：跑赢基准

• 策略逻辑：高管增持行为反映了其对公司未来业绩的看好或对股价被低估的判断，具有较强的市场影响力。
• 收益表现：上周策略收益为 -0.36%，相对中证500指数的超额收益为 0.93%。
• 最新持仓标的：金域医学、国美通讯、浩云科技、长信科技、中顺洁柔、欧菲科技、博深工具、利尔化学、东华能源、国轩高科、迪森股份、东音股份、海兴电力、海能达、亚邦股份、乐歌股份等。
• 增持规模影响：高管增持规模越大，传递的利好信息越强，对股价推动作用越显著。

关键信息

• 策略表现：

  • 成长类和定增策略跑赢中证500指数。
  • 员工持股策略跑输中证500指数。
  • 高管增持策略相对中证500指数略跑赢。

• 策略逻辑：

  • 业绩链策略注重成长性和业绩预警节点。
  • 定向增发策略基于公司基本面和增发信息。
  • 员工持股策略通过激励机制提升员工积极性。
  • 高管增持策略反映高管对公司未来发展的信心。

• 最新持仓标的：

  • 业绩链策略：天广中茂、英维克、美年健康、卓翼科技等。
  • 定向增发策略：阳普医疗、维科精华、风神股份等。
  • 员工持股策略：奥士康、塔牌集团、青岛海尔等。
  • 高管增持策略：金域医学、国美通讯、浩云科技等。

• 风险提示：

  • 报告结论基于历史数据和统计规律，不能完全预测市场走势。
  • 建议投资者审慎参考，独立判断。

评级标准

• 行业评级：推荐（超越交易所指数20%以上）、谨慎推荐（超越交易所指数10%-20%）、中性（与交易所指数相当）、回避（低于交易所指数10%以上）。
• 公司评级：推荐（超越分析师覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（超越平均回报10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于平均回报10%以上）。

联系信息

• 分析师：黎鹏（执业证书编号：S0130514070001）、王红兵（执业证书编号：S0130514060001）。
• 联系方式：
  • 黎鹏：0755-83471683 / lipeng_yj@chinastock.com.cn
  • 王红兵：0755-83479312 / wanghongbing_yj@chinastock.com.cn
• 特别感谢：吴俊鹏（联系方式：010-83574080 / wujunpeng@chinastock.com.cn）
• 研究部地址：
  • 上海：浦东新区富城路99号震旦大厦15楼
  • 深圳：福田区金田路卓越世纪中心1号楼38层
  • 北京：西城区金融街35号国际企业大厦C座
• 公司网址：www.chinastock.com.cn

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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总结

本周报系统梳理了四种事件驱动策略的表现，显示出业绩链策略和定向增发策略相对中证500指数表现较好，而员工持股策略则相对跑输。高管增持策略虽略有亏损，但其超额收益仍为正。整体来看，事件驱动策略在当前市场环境下仍具有一定的投资价值，但需注意市场波动及政策变化带来的风险。投资者应结合自身风险偏好和投资目标，审慎参考报告内容。