20170421-中国银河-事件驱动量化周报_事件类策略上周普遍回撤_高管增持较佳_11页_746kb

金融工程报告：事件驱动量化周报（20170421）总结

核心内容概述

本报告为2017年4月21日的事件驱动量化周报，总结了近期多个事件驱动型策略的表现，包括业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略和调研选股策略。报告还包含分析师信息、风险提示、评级标准以及联系方式等内容。

主要观点与关键信息

一、业绩链策略

• 策略表现：上周收益为 -4.39%，相对中证500的超额收益为 -0.91%。
• 策略特点：
  • 选择处于加速成长期的股票（净利润同比增速逐季度上升）。
  • 在业绩预警报告节点建仓。
• 最新标的：新华制药、茂化实华、山东海化、京东方A、锌业股份、建新矿业、亿利达、恒源煤电。

二、定向增发策略

• 策略表现：上周收益为 -7.3%，相对中证500的超额收益为 -3.82%。
• 策略逻辑：基于五个因子（持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值）进行筛选。
• 最新持仓标的：宁波富邦、山东金泰、绿景控股、宜昌交运、中钢天源、凤形股份、台基股份、华纺股份、维科精华、经纬电材、吉林森工、天晟新材、星徽精密、滨海能源、宜宾纸业、湖南海利、高盟新材、金花股份、晓程科技、恒通股份、惠天热电、万讯自控、西藏旅游、恒基达鑫、欣龙控股、哈高科、时代万恒、三夫户外、中威电子、双环科技、南天信息、乐通股份、华通医药、霞客环保、龙建股份、百洋股份、光力科技、双象股份、苏试试验、中能电气、开创国际、仟源医药、辅仁药业、阳普医疗、九洲电气、汉邦高科、创元科技、濮阳惠成。

三、员工持股策略

• 策略表现：上周收益为 -4.33%，相对中证500的超额收益为 -0.84%。
• 策略背景：
  • 2014年6月，证监会出台政策重新规范员工持股计划。
  • 员工持股计划旨在通过激励机制实现企业与员工的双赢。
• 最新调入标的：信立泰。
• 数据摘要：
  • 董事会预案日：2017-04-10
  • 资金来源：员工薪酬及自筹资金，股东或实际控制人借款
  • 持有人数：260人
  • 员工比例：86.50%
  • 高管比例：13.50%
  • 锁定期：12个月

四、高管增持策略

• 策略表现：上周收益为 -2.31%，相对中证500的超额收益为 1.18%。
• 策略逻辑：
  • 高管增持反映其对公司未来业绩的看好或对公司股价被低估的判断。
  • 增持规模越大，传递的利好信息越强，对股价推动作用越明显。
• 最新调入标的：共进股份、环旭电子、欧亚集团、实达集团、新潮能源、南京熊猫、德尔未来、杭州银行、新疆众和、海康威视、金陵药业、凯龙股份、温氏股份、川大智胜。
• 数据摘要：
  • 高管增持行为与股价走势正相关，部分标的如海康威视上周涨幅达 10.17%。
  • 部分标的如德尔未来、南京熊猫等表现较差，跌幅超过 15%。

五、调研选股策略

• 策略思想：机构调研次数作为量化选股指标，剔除主观推荐的影响，更具参考价值。
• 策略执行：
  • 延迟两个月买入，月初调仓，调仓频率为一个月。
  • 最近一次调仓时间为 2017年3月2日。
• 策略表现：
  • 截止2017年4月21日，策略净值为 1.01925。
  • 同期全A股指数净值为 0.97888，沪深300为 1.00311，中证500为 0.98423。
• 最新调入股票：碧水源、一心堂、广汽集团、天源迪科、美的集团、长城影视、蓝思科技、安洁科技、思创医惠、海康威。

风险提示

• 报告结论基于历史价格和统计规律，但二级市场受即时性政策影响较大，可能出现统计规律之外的走势。
• 投资者需审慎参考报告结论，不依赖报告内容做出投资决策。

评级标准

银河证券行业评级体系

银河证券公司评级体系

分析师信息

• 黎鹏：证券分析师，执业证书编号 S0130514070001，联系方式：电话 0755-83471683，邮箱 lipeng_yj@chinastock.com.cn。
• 王红兵：证券分析师，执业证书编号 S0130514060001，联系方式：电话 0755-83479312，邮箱 wanghongbing_yj@chinastock.com.cn。

特别感谢

• 吴俊鹏：联系方式：电话 010-83574080，邮箱 wujunpeng@chinastock.com.cn。

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究部

  • 上海：富城路99号震旦大厦15楼
  • 深圳：金田路卓越世纪中心1号楼38层
  • 北京：金融街35号国际企业大厦C座
  • 公司网址：www.chinastock.com.cn

• 机构客户联系方式：

  • 上海地区：何婷婷，电话 021-20252612，邮箱 hetingting@chinastock.com.cn
  • 深广地区：詹璐，电话 0755-83453719，邮箱 zhanlu@chinastock.com.cn
  • 海外机构：李笑裕，电话 010-83571359，邮箱 liusiyao@chinastock.com.cn
  • 北京地区：王婷，电话 010-66568908，邮箱 wangting@chinastock.com.cn

附注

• 本报告为中国银河证券研究部发布，仅作参考，不构成投资建议。
• 报告内容及观点客观公正，但不保证准确性或完整性。
• 报告版权归属中国银河证券股份有限公司，未经许可不得复制或传播。