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内外资减仓食品饮料、有色、汽车 —— 流动性周报 (8月第3周)

核心内容

本周市场呈现内外资减仓趋势，北上资金与国内融资融券资金均出现不同程度的流出。同时，宏观利率市场保持稳定，信用利差显著下降。

主要观点

1. 北上资金动态

• 净流出情况：8月16日-8月20日，北上资金合计净流出104.91亿元，其中沪股通净流出50.05亿元，深股通净流出54.86亿元。
• 净流入行业：电气设备、银行和电子行业净流入居前，分别为32.02亿元、21.28亿元和14.64亿元。
• 净流出行业：食品饮料、机械设备和有色金属净流出较多，分别为76.56亿元、33.10亿元和17.46亿元。
• 持股市值：截至8月20日，北上资金持股市值为2.43万亿元，占全A流通市值的3.56%，较7月下降336.75亿元。
• TOP20重仓股：多数重仓股减持，其中格力电器、恒瑞医药、五粮液分别减持0.43%、0.40%和0.33%；迈瑞医疗、国电南瑞、汇川技术分别增持0.53%、0.40%和0.40%。

2. 交投活跃度

• 两融余额变化：8月19日两融余额为18456.82亿元，较8月12日减少119.57亿元。
• 行业两融余额变化：非银金融、化工和公用事业两融余额回升较多，分别为51.47亿元、10.75亿元和8.36亿元；电子、医药生物和有色金属两融余额回落较多，分别为38.24亿元、35.44亿元和27.92亿元。
• ETF基金份额变化：上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别增加20.151亿份、0.171亿份、0.268亿份和7.720亿份。
• 换手率：上证综指换手率减少0.07个百分点至0.86%，沪深300换手率增加0.07个百分点至0.65%，创业板指换手率增加0.31个百分点至2.12%。

3. 利率市场

• 央行公开市场操作：本周央行流动性持平，累计开展7天逆回购500亿元，利率与之前持平，叠加500亿元逆回购到期。
• 银行间利率变化：隔夜Shibor减少13.400个BP至2.0420%，7天Shibor减少8.200个BP至2.1150%。
• 债券利率变化：
  • 3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差分别减少0.55个BP至0.46%、减少0.55个BP至0.65%、增加4.45个BP至1.20%。
  • 1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差分别减少6.15个BP至0.38%、减少6.14个BP至0.49%、减少7.14个BP至0.73%。信用利差减少过半。

关键信息

行业市值变化

• 回升较多的行业：公用事业、非银金融和建筑装饰分别上涨7.43亿元、5.92亿元和4.76亿元。
• 回落较多的行业：食品饮料、医药生物和化工分别下跌401.58亿元、297.84亿元和80.41亿元。
• 多数行业市值回落：合计市值减少1213.91亿元。

配置一致性

• 内外资在公用事业（增持）、食品饮料（减持）和机械设备（减持）板块配置较一致。
• 在电气设备、银行和电子行业配置分歧较大。

风险提示

• 疫情反复：国内外疫情反复可能对市场造成不确定性。
• 货币政策超预期：货币政策可能有超预期变化，影响市场流动性及资产配置。

行业与公司评级

行业评级

公司评级

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