20220423-太平洋-流动性周报（4月第3周）_内外资减仓电子_汽车和钢铁_19页_1mb

内外资减仓电子、汽车和钢铁 —— 流动性周报（4月第3周）

核心内容

本报告为太平洋证券研究院发布的流动性周报，分析了4月第3周（4月19日-4月22日）内外资对A股市场的持仓变化、融资融券情况及利率市场动态。

主要观点

• 北上资金：本周北上资金合计净流入4.45亿元，其中沪股通净流出13.28亿元，深股通净流入17.73亿元。与前一期净流入28.78亿元相比，资金流入明显减少。
• 行业资金流向：电力设备、非银金融和医药生物净流入居前；电子、银行和汽车净流出较多。
• TOP20重仓股：过半数重仓股减持，格力电器、宁德时代和长江电力增持，招商银行、国电南瑞和隆基股份减持。
• 国内资金：本期两融余额下降，4月21日为16391.76亿元，较4月14日减少252.24亿元。过半数行业两融余额回落，其中银行、纺织服饰和石油石化回升较多，非银金融、医药生物和电力设备回落较多。
• ETF份额变化：上证50ETF、中证500ETF和创业板50ETF份额增加，沪深300ETF份额小幅增加。
• 宏观利率：央行净收紧流动性100亿元，隔夜Shibor和7天Shibor均下降，但无风险利率有所上升。信用利差过半减少。

关键信息

1. 北上资金

• 净流入：4月19日-4月22日，北上资金合计净流入4.45亿元。
• 沪股通：净流出13.28亿元。
• 深股通：净流入17.73亿元。
• 持股市值：截止4月22日，北上资金持股市值为2.14万亿元，占全A流通市值的3.43%。
• 行业持股市值变化：食品饮料、公用事业和商贸零售持股市值回升，电力设备、医药生物和有色金属持股市值回落。

2. 交投活跃度

• 两融余额：4月21日两融余额为16391.76亿元，较4月14日减少252.24亿元。
• 行业两融变化：医药生物、电子和计算机两融余额回落较多，银行、纺织服饰和石油石化回升较多。
• ETF份额：上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF份额分别增加3.501亿份、0.243亿份、0.044亿份和10.820亿份。

3. 利率市场

• 央行操作：累计开展7天逆回购500亿元，利率与之前持平，叠加600亿元逆回购到期，本期净收紧流动性100亿元。
• 银行间利率：隔夜Shibor较上期减少8.400个BP至1.2550%，7天Shibor减少12.200个BP至1.7000%，流动性宽松。
• 国债收益率：1年期国债收益率减少3.76个BP至1.9542%，3年期国债收益率增加7.48个BP至2.4202%，10年期国债收益率增加8.31个BP至2.8409%，无风险利率上升。
• 企业债信用利差：3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差减少，1年期AAA/AA+/AA级企业债信用利差部分减少，部分增加。

风险提示

• 国内外疫情反复：可能对市场造成不确定性。
• 货币政策超预期：可能影响流动性变化。

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

数据来源

• WIND
• Bloomberg
• 太平洋证券研究院

投资者声明

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