20210117-天风证券-传媒一周观点_互联网头部及超跌细分龙头表现符合推荐_同时关注短视频赛道及上下游_22页_2mb

报告摘要

传媒行业周报总结

核心内容

2021年1月17日发布的传媒行业周报，对上周A股、美股及港股传媒板块的表现进行了回顾，并提出了行业观点及重点推荐。

市场走势回顾

A股：传媒板块指数下跌 0.74%，上证综指下跌 0.10%，深证成指下跌 1.88%，创业板指下跌 1.93%。
- 板块涨幅前三：芒果超媒（+15.24%）、壹网壹创（+11.57%）、视觉中国（+11.37%）。
- 板块跌幅前三：吉比特（-16.58%）、完美世界（-14.92%）、*ST长城（-13.25%）。
美股：纳斯达克中国科技股指数上涨 1.96%。
- 涨幅前三：老虎证券（+29.40%）、宜人金科（+15.76%）、趣店（+11.73%）。
- 跌幅前三：拼多多（-10.83%）、乐信（-8.29%）、网易（-8.28%）。
港股：恒生中国企业指数上涨 3.33%。
- 涨幅前三：51信用卡（+17.78%）、映客（+16.35%）、中国有赞（+15.69%）。
- 跌幅前三：易鑫集团（-15.11%）、枫叶教育（-11.59%）、中国民航信息网络（-10.43%）。

主要观点

互联网头部及超跌细分龙头表现亮眼：
- 腾讯受益于美国政策压力减缓，股价创出新高。
- 有赞、微盟因传统业态数字化转型和微信生态商业化表现强劲。
- 芒果超媒、视觉中国因业绩高增长和股权激励方案表现突出。
短视频赛道值得关注：
- 快手即将港股上市，字节跳动也已官宣。
- 短视频带来营销和带货增长，相关公司如星期六、引力传媒、值得买、壹网壹创、蓝标、利欧、三人行等表现良好。
游戏板块推荐：
- 港股推荐：腾讯（《使命召唤手游》表现优异）、网易（《天谕》表现良好）、心动、祖龙、中手游。
- A股推荐：三七互娱（《荣耀大天使》表现良好）、完美世界（储备《梦幻新诛仙》）、富春股份（与字节合作）、吉比特（代理《摩尔庄园》、自研《一念逍遥》）、巨人网络、掌趣科技、凯撒文化等。
电影与体育行业：
- 元旦票房破6亿，观影需求逐步修复。
- 春节档电影如《唐探3》、《侍神令》、《刺杀小说家》值得关注。
- 体育关注国家队相关企业如中体产业。
传媒国家队：
- 政策利好，关注广电混改及融媒体发展。
- 推荐企业包括歌华有线、人民网、中视、新华网、浙数文化等。
金融科技：
- 开年市场交投活跃，推荐东财，关注同花顺、富途、老虎等。
版权保护与内容平台：
- 关注内容巨头如阅文集团、掌阅科技，以及版权保护相关企业如中文在线、平治信息。

关键信息

市场表现：
- 芒果超媒、壹网壹创、视觉中国涨幅领先。
- 吉比特、完美世界、*ST长城跌幅较大。
行业动态：
- 快手即将港股上市，字节跳动也有官宣。
- 腾讯推出视频号改版和附近直播功能。
- 分众传媒净利增长105.84%~127.17%。
公司表现：
- 芒果超媒：全年净利增长64.32%~72.97%，《乘风破浪的姐姐2》录制中。
- 视觉中国：股权激励指引2021年增长目标。
- 分众传媒：净利增长显著。
- 蓝色光标：2020年扣非后净利润增长21%~33%。
投资建议：
- 推荐关注大视频赛道、电商、广告营销、游戏、电影体育、传媒国家队、金融科技、版权保护等领域。
- 风险提示包括疫情影响、经济政治环境风险、监管趋严、商誉减值等。