20240903-华安证券-凯盛新材-301069.SZ-主营产品景气磨底_PEKK材料逐步放量_4页_477kb

凯盛新材2024年半年报显示，公司营收同比增长054%，但净利润同比减少4760%，主要受氯化亚砜和芳纶产品需求疲软影响。氯化亚砜价格处于历史低位，毛利率下降，芳纶市场竞争加剧导致利润空间压缩。公司积极布局PEKK材料，成功实现国产化生产，预计未来业绩将受益于这一新增长点，毛利率逐步提升。投资建议维持“买入”评级，预测2024-2026年净利润增速为-61%至280%。风险包括项目建设进度、审批延迟、原材料价格波动等。