20240320-国金证券-凯盛新材-301069.SZ-业绩符合预期_新项目推动成长_4页_838kb

公司2023年财务业绩与业务展望总结

业绩简评

• 财报与更正：2023年年度报告显示营收987亿元（同比-233%），归母净利润158亿元（同比-3263%），整体业绩符合预期。
• 业务分项：
  • 无机化学品业务收入198亿元，同比暴跌4243%；
  • 羧基氯化物业务收入661亿元，同比增长2056%；
  • 羟基氯化物收入111亿元，同比增长2837%。
• 费用情况：销售费用同比下降37%，管理/研发费用增长显著，财务费用为负值。

经营动态

• 新材料布局：
  • PEKK产能达100吨/年，新增1000吨生产装置已调试；
  • 建设电动车锂盐LIFSI项目，募资65亿元用于1万吨生产。
• 重点项目：潍坊凯盛芳纶聚合单体新增2万吨/年产能。

预测与估值

• 盈利预测：2024-2026年归母净利润预计为199亿、262亿、335亿元（同比增长率分别为25.97%-31.53%）。
• 估值：对应PE为33.56X、25.52X、19.94X，维持“买入”评级。

风险提示

• 产品需求及价格波动；
• 新项目进度不及预期。

历史数据对比