20210822-国金证券-传播与文化行业研究_永劫无间Steam周销量登顶_果麦文化上市_14页_1mb

消费升级与娱乐研究中心行业周报总结

核心内容

本报告为国金证券发布的行业周报，聚焦于传播与文化行业，给出“买入”评级。报告涵盖市场数据、行业大事、投资策略、周度数据跟踪（游戏、影视、直播）及风险提示等内容。

主要观点

市场数据

• 市场优化平均市盈率：18.90
• 国金传播与文化指数：2224
• 沪深300指数：4769
• 上证指数：3427
• 深证成指：14254
• 中小板综指：13307

行业大事

1. 《永劫无间》登顶Steam周销量榜：8月15日，网易旗下《永劫无间》正式开售并登顶Steam周销量榜，同时在线人数连续多日位居前十。
2. 果麦文化上市：8月17日，果麦文化在A股上市，发行价格为8.11元/股，发行量为1801万股。
3. 小米MIX4首销表现亮眼：8月16日，小米MIX4与小米平板5系列首销，MIX4销售额1分钟突破3亿元。
4. 国务院发布新就业形态劳动者权益保障政策：政策旨在保障互联网从业者权益，涉及劳动保障制度优化及服务改善。

投资策略

A股

• 游戏板块：当前估值较低，未来有望受益于游戏出海及暑期热门游戏上线，推荐关注三七互娱与芒果超媒。
  • 三七互娱：《斗罗大陆：魂师对决》表现优异，预计Q3将成为利润释放高点。
  • 芒果超媒：热门综艺如《披荆斩棘的哥哥》及《再见爱人》带动会员增长，季风剧场推动用户增长。
• 其他关注点：吉比特与宝通科技也有一定增长潜力，吉比特《一念逍遥》与《摩尔庄园》表现良好，宝通科技将受益于B站独代游戏上线。

港股

• 推荐公司：腾讯控股、阅文集团、心动公司。
  • 腾讯控股：《英雄联盟手游》即将上线，有望成为新的爆款游戏，带动业绩增长。
  • 阅文集团：IP开发从供给驱动转向需求拉动，电影业务增长空间大。
  • 心动公司：游戏与TapTap社区协同发展，TapTap用户增长显著。
• 其他推荐：网易、B站。
  • 网易：游戏业务表现稳健，市场低估其新产品潜力。
  • B站：受益于Z世代消费偏好及流量红利，付费用户增长强劲。

周度数据跟踪

游戏

• 国内IOS畅销榜：《和平精英》、《王者荣耀》、《梦幻西游》位居前三，《斗罗大陆：魂师对决》稳定在第4。
• 美国IOS畅销榜：中国手游占TOP20，如《PUBG》、《使命召唤手游》、《部落冲突》等。
• 日本IOS畅销榜：网易《荒野行动》、《第五人格》及鹰角网络《明日方舟》等表现优异。

影视

• 连续剧热度榜：《你是我的荣耀》、《扫黑风暴》、《理想之城》位列前三，腾讯视频与爱奇艺为主要播放平台。
• 综艺热度榜：《披荆斩棘的哥哥》、《再见爱人》、《心动的信号第四季》热度较高，芒果TV占据50%的前十综艺占比。

直播

• 抖音直播带货：本周GMV达到31.69亿元，销量达3230万件。
• 快手直播达人：8月9日-8月15日，TOP10主播总销售额为8.20亿元，较上周大幅下降。

关键信息

• 风险提示：包括游戏上线不确定性、新游表现不及预期、市场竞争加剧、政策监管风险等。
• 投资评级：
  • 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
  • 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
  • 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%。
  • 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

附注

• 本报告由杨晓峰分析师撰写，联系方式：yangxiaofeng@gjzq.com.cn。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
• 报告仅限于中国大陆使用，不适用于其他地区。

声明

• 本报告为国金证券所有，未经授权不得使用。
• 报告内容基于公开资料及研究分析，不保证其准确性或完整性。
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