20210411-国金证券-传播与文化行业研究周报_国产网络游戏试点审批权下放海南_11页_1mb

报告摘要

本报告聚焦于传播与文化行业，重点分析了A股与港股市场中游戏、影视、直播等领域的动态，提出买入评级，认为行业在市场调整过程中具备长期投资价值。

行业趋势：游戏板块整体估值较低，但随着出海趋势加强，成长性良好，2Q21有望开启增长。
主要增长点：
- 重磅新游上线，如腾讯的《英雄联盟手游》和《DNF手游》、网易的《天谕》和《一梦江湖》。
- 1Q21高投入游戏为2Q21业绩释放奠定基础，如三七互娱和吉比特。
- 平台型公司受益于多款新游上线，活跃用户数及平台活跃度有望提升。
市场数据：
- 国内IOS畅销榜前三仍为《王者荣耀》、《和平精英》和《梦幻西游》。
- 《原神》本周首次进入榜单，表现亮眼。
- 美国IOS畅销榜中，腾讯《使命召唤手游》、米哈游《原神》、Supercell《部落冲突》占据前列。
- 日本IOS畅销榜中，网易《荒野行动》、米哈游《原神》、友塔游戏《明日方舟》和《黑道风云》表现突出。
公司动态：
- 三七互娱《斗罗大陆：魂师对决》排名IOS畅销榜第20，预计2Q21进入利润回收期。
- 吉比特《一念逍遥》表现良好，上线首月平均排名前10。
- 心动公司完成对LeanCloud的收购，TapTap月活增长显著，未来有望成为手游界的Steam。
- B站独代游戏《终末阵线：伊诺贝塔》预计2Q21上线，助力业绩增长。

行业趋势：影视行业在A股市场投资风格切换过程中，受到关注。
热门剧集：
- 《司藤》全网热度78.06，稳居榜首。
- 《长歌行》和《你是我的城池堡垒》热度略有上升。
- 《良辰美景好时光》新上榜，表现值得期待。
平台占有率：
- 腾讯视频占据前十剧集的70%。
- 爱奇艺、优酷和芒果TV分别占据60%、50%和10%。
综艺热度：
- 《创造营2021》、《青春有你第三季》和《吐槽大会第五季》热度稳居前三。
- 腾讯视频、芒果TV和爱奇艺分别占据40%、30%和20%的前十综艺占比。
- 《王牌对王牌第6季》等老牌综艺热度有所下降。