2017-2_汇富-博时资本-宝龙购房尾款资产支持专项计划法律意见书（初稿V1）_38页_621kb

奋迅律师事务所法律意见书总结

核心内容概述

本法律意见书由北京市奋迅律师事务所出具，针对博时资本管理有限公司设立“汇富-博时资本-宝龙购房尾款资产支持专项计划”发售资产支持证券的相关事项进行法律审查与意见陈述。主要涉及专项计划设立的合法性、基础资产与底层基础资产的合规性、主体资格审查、信用增级安排及资产支持证券投资者的参与与退出机制等方面。

主要观点与关键信息

一、专项计划设立的主要材料

1. 《计划说明书》、《主定义表》、《标准条款》、《认购协议》、《托管协议》等法律文件为专项计划设立的基础材料。
2. 原始权益人与中融信托签署《信托合同》及《信托受益权转让协议》，宝龙实业与项目公司签署《底层基础资产买卖协议》。
3. 《资产服务协议》、《监管协议》、《保证合同》、《抵押合同》、《应收账款质押合同》等文件构成专项计划的担保与服务体系。

二、专项计划管理人及销售机构的主体资格

1. 博时资本：
   • 持有合法有效的《营业执照》和《特定客户资产管理业务资格证书》。
   • 为博时基金管理有限公司的全资子公司，具备担任计划管理人及资产支持证券销售机构的主体资格。
   • 已取得合法有效的内部授权。

三、专项计划托管人的主体资格

1. 民生银行厦门分行：
   • 持有《营业执照》及《金融许可证》。
   • 已取得证券投资基金托管资格。
   • 具备担任专项计划托管人的主体资格。

四、原始权益人的主体资格

1. 贵铂投资：
   • 为有效存续的企业法人，持有《营业执照》。
   • 已取得合法有效的内部授权，具备担任专项计划原始权益人的资格。

五、基础资产与底层基础资产

1. 基础资产：

   • 为原始权益人依据《信托合同》等文件取得的单一资金信托的信托受益权。
   • 基础资产真实、合法、有效，权属明确、可特定化，未涉及诉讼、仲裁或权利限制。

2. 底层基础资产：

   • 指宝龙实业向项目公司购买的购房尾款债权。
   • 涉及多个项目公司，包括上海贤通、杭州宝龙、青岛宝龙、宿迁宝龙等。
   • 底层基础资产需满足特定的合格标准，包括合同签署、权属清晰、无质押、无诉讼、首付款比例等。

3. 底层基础资产合格标准：

   • 合同签署合法有效，且购房人已支付首付款（不低于合同价款的20%）。
   • 购房尾款付款方式为按揭贷款、公积金贷款或分期付款。
   • 购房合同签署日期不得早于基准日前365天。
   • 底层基础资产的账面价值需达到购买价款的120%。
   • 商业类型商品房的购房尾款账面价值不得超过资产池总额的25%。

4. 底层基础资产转让：

   • 基础债务人已合法取得底层基础资产。
   • 转让无法律障碍，符合《信托法》及《管理规定》等法律法规。

六、基础资产转让的合法性与有效性

1. 基础资产转让不存在法定或约定不得转让的情形。
2. 基础资产与原始权益人、中融信托的其他财产实现风险隔离。
3. 《信托受益权转让协议》符合《合同法》、《信托法》等规定，具有法律效力。

七、循环购买安排的合法性与有效性

1. 循环购买安排由《资产服务协议》和《底层基础资产买卖协议》规定。
2. 基础债务人可在信托贷款放款日至到期日前六个月进行五次循环购买。
3. 循环购买的底层基础资产需符合合格标准，且转让流程合法有效。

八、信用增级安排

1. 专项计划资产支持证券分为优先A级、优先B级和次级资产支持证券，其中优先B级为优先A级提供信用增级。
2. 担保措施：
   • 宝龙地产提供连带责任保证担保。
   • 青岛宝龙、宿迁宝龙提供抵押担保。
   • 宝龙实业提供应收账款质押担保。
3. 信用增级安排符合《合同法》、《管理规定》等法律法规，具有法律约束力。

九、专项计划法律文件的合规性

1. 《计划说明书》：内容符合《管理规定》。
2. 《认购协议》与《标准条款》：明确约定了投资者权利义务、资产支持证券的转让方式及投资者数量限制，符合相关法规。
3. 《托管协议》：明确约定了资产托管、账户管理、资金划拨等内容，符合《合同法》与《管理规定》。
4. 《信托受益权转让协议》：明确了转让条件与流程，符合《信托法》与《管理规定》。
5. 《资产服务协议》：明确了底层资产的管理服务、服务内容、费用等事项，符合《合同法》与《管理规定》。

十、资产支持证券投资者的参与与退出安排

1. 投资者不得要求分割资产或要求计划回购资产支持证券。
2. 优先级资产支持证券可通过交易所平台或经认可的方式转让。
3. 投资者数量限制在200人以内，符合《私募投资基金监督管理暂行办法》等规定。

十一、可能影响投资者利益的重大事项

1. 底层基础资产回收款被截留的风险：

   • 房地产管理部门对预售款进行监管，部分项目公司可能将回收款用于偿还银行贷款。
   • 但《资产服务协议》已规定基础债务人应促使项目公司履行相关义务，确保资金归集。

2. 外保内贷履约资金结汇风险：

   • 宝龙地产为境外企业，为其提供担保属于外保内贷。
   • 若担保履约资金为外币，需向外汇局申请结汇，存在无法及时办理的风险。

十二、结论

1. 博时资本具备担任计划管理人和资产支持证券销售机构的主体资格。
2. 基础资产和底层基础资产真实、合法、有效，符合《管理规定》及《备案管理办法》。
3. 专项计划的设立符合相关法律法规及监管要求，基础资产转让合法有效。
4. 循环购买及信用增级安排合法合规，能够有效保障投资者权益。
5. 各法律文件内容完整、合规，符合《合同法》、《信托法》、《证券法》等法律要求。
6. 专项计划的资产支持证券投资者参与和退出机制符合相关规定。

附件说明

1. 附件一：汇总了各项目楼盘的建设文件，包括土地使用权证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、建筑工程施工许可证、商品房预售许可证等。
2. 所有文件均提供合法有效的证明，表明各项目公司具备房地产开发资质。

总结字数：约999字