3平安-泰禾集团购房尾款资产支持专项计划_法律意见书_KWM_v_20160807_17页_635kb

报告摘要

北京市金杜律师事务所法律意见书总结

一、核心内容概述

本法律意见书由北京市金杜律师事务所出具，针对平安证券有限责任公司申请设立“平安-泰禾集团购房尾款资产支持专项计划”（以下简称“专项计划”）所涉及的法律问题进行分析与评价。该专项计划涉及管理人/销售机构、托管人、原始权益人、资产服务机构等多方主体，涵盖基础资产转让、专项计划法律文件、信用增级安排、风险隔离机制等多个方面。律师事务所依据相关法律法规，对专项计划的合法性、有效性进行评估，认为其符合设立条件。

二、主要观点与关键信息

1. 主体资格与权限

管理人/销售机构（平安证券）：
- 合法设立且有效存续，具备从事证券业务的资质。
- 持有《经营证券业务许可证》，经营范围涵盖客户资产管理、资产证券化等业务。
- 具备签署《认购协议》和《标准条款》的权限。
托管人（兴业银行）：
- 合法设立且有效存续，具备证券投资基金托管资格。
- 持有《金融许可证》，经营范围包含资产托管业务。
- 具备担任专项计划托管人的资质和权限。
原始权益人（泰禾集团）：
- 合法设立且有效存续，具备签署相关法律文件的权限。
- 已提供董事会决议，确认其有权签署专项计划文件并履行义务。

2. 专项计划法律文件的合法性

《计划说明书》：
- 内容和格式符合《管理规定》的相关要求。
- 包括当事人权利义务、基础资产情况、现金流预测、信息披露等内容。
《认购协议》和《标准条款》：
- 构成专项计划的资产管理合同。
- 明确管理人与认购人的权利义务，符合《合同法》、《管理办法》和《管理规定》。
《资产买卖协议》：
- 规定了基础资产的转让条件和相关权利义务。
- 符合《合同法》和《管理办法》的规定，具有法律约束力。
《托管协议》：
- 明确管理人与托管人的权利义务，包括账户管理、划款指令等。
- 符合《合同法》和《管理办法》的规定。
《服务协议》：
- 明确资产服务机构的职责和义务，包括基础资产管理与回收。
- 符合《合同法》和《管理办法》的规定。
《差额支付承诺函》：
- 由泰禾集团出具，承诺对专项计划资金不足部分进行补足。
- 符合《合同法》、《管理办法》和《管理规定》。

3. 基础资产情况

基础资产数量与性质：
- 共2140份购房合同，涉及泰禾集团及其多个项目公司。
- 基础资产为购房人应支付购房款的债权及其附属权益。
基础资产真实性与合法性：
- 样本资产（100份）经核查真实、合法、有效。
- 基础资产权属明确，于专项计划设立日转让给管理人。
- 基础资产上无第三方权利负担。

4. 基础资产未被列入负面清单

专项计划基础资产未出现《基础资产负面清单指引》所列的负面情形。
符合资产证券化业务的基础资产合格标准。

5. 基础资产转让的合法性

基础资产转让基于《应收账款转让协议》，符合《合同法》规定。
转让行为合法有效，且未违反《企业破产法》中关于破产撤销的相关规定。

6. 风险隔离的有效性

基础资产转让后，归属于专项计划，与原始权益人（泰禾集团）的其他资产分离。
管理人设立专项计划账户，实现独立记账、独立核算，保障基础资产与原始权益人资产的隔离。

7. 循环购买安排的合法性

循环购买期内，管理人可向原始权益人购买新增基础资产。
循环购买安排符合相关法律法规，合法有效。

8. 信用增级安排的合法性

优先/次级分层机制：
- 次级资产支持证券占专项计划总规模的5%，风险由次级持有人自行承担。
- 该安排不违背相关法律，合法有效。
超额抵押机制：
- 资产池本金余额超出资产支持证券本金金额的部分构成超额抵押。
- 用于弥补回收款不足，合法有效。
差额支付承诺：
- 泰禾集团承诺对优先级资产支持证券的差额部分承担补足义务。
- 该承诺符合《合同法》、《管理办法》和《管理规定》。

9. 专项计划的合法性与有效性

平安证券具备担任管理人和销售机构的法定资格。
兴业银行具备担任托管人的法定资格。
所有专项计划法律文件符合相关法律、法规及规范性文件。
基础资产真实、合法、有效，且与原始权益人实现风险隔离。
信用增级措施合法有效，保障优先级资产支持证券的偿付能力。

10. 披露与风险提示

《计划说明书》已充分披露可能影响投资者利益的事项及风险因素。
不存在其他未披露的重大事项。

三、结论

本法律意见书认为，平安证券申请设立的“平安-泰禾集团购房尾款资产支持专项计划”符合《证券法》、《基金法》、《管理办法》、《管理规定》等相关法律法规，具备合法设立的条件。专项计划的法律文件、基础资产、信用增级安排、风险隔离机制均合法有效，未发现重大法律障碍。

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