20161205-中国银河-事件驱动量化策略系列_事件策略跑输基准_11页_797kb

金融工程报告●事件驱动量化周报 2016年12月5日 总结

核心内容概述

本报告为2016年12月5日的事件驱动量化周报，主要分析了五个事件驱动策略（业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略、调研选股策略）的近期表现及投资逻辑，为投资者提供策略运行状态和市场动态的参考。

主要观点与关键信息

一、业绩链策略：超额收益稳定

• 策略特点：选择处于加速成长阶段的股票，关注净利润同比增速逐季度上升的公司，并在业绩预警节点建仓。
• 近期表现：
  • 周收益为 -3%
  • 相对中证500指数的超额收益为 -1.02%
• 最新标的：亚玛顿、海能达、韩建河山、二三四五、德豪润达。
• 图表说明：附有策略流程图及净值走势图，显示其与中证500的相对优势。

二、定向增发策略：超额收益稳定

• 策略逻辑：基于持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的和市值五个因子筛选个股。
• 近期表现：
  • 周收益为 -3.97%
  • 相对中证500指数的超额收益为 -1.99%
• 最新持仓标的：中钢天源、宜宾纸业、华纺股份、辅仁药业、山东金泰等共32只股票。
• 图表说明：附有策略净值走势图和与中证500的相对优势图。

三、员工持股策略：超额收益上涨

• 政策背景：2014年证监会出台指导意见，推动员工持股计划规范化。
• 策略内涵：员工持股是一种激励机制，使员工成为企业资产的所有者。
• 近期表现：
  • 周收益为 -0.80%
  • 相对中证500指数的超额收益为 1.18%
• 最新标的：中金环境。
• 图表说明：附有影响股价因素图、策略净值与中证500走势对比图。

四、高管增持策略：超额收益小幅下降

• 策略逻辑：高管增持行为反映其对公司未来业绩的看好或对当前股价的低估判断。
• 近期表现：
  • 周收益为 -0.58%
  • 相对中证500指数的超额收益为 1.40%
• 分析：高管增持规模越大，传递的利好信息越强，对股价推动作用越明显。
• 图表说明：附有不同增持规模下的绝对收益和超额收益表现图，以及自2009年以来的净值走势图。

五、调研选股策略

• 策略思想：基于机构调研次数作为量化指标，剔除主观推荐，具有更强的可操作性。
• 调仓规则：推迟两个月买入，每月初调仓，最近一次调仓时间为8月1日。
• 近期表现：
  • 截止2016年11月25日，策略净值为1.03697
  • 全A股指数净值为1.04556，沪深300指数净值为1.05546，中证500指数净值为1.03109
• 调入股票：科华生物、汇川技术、中文在线、宋城演艺、歌尔股份、信维通信、三聚环保、海鸥卫浴、梅泰诺、丰东股份。
• 图表说明：附有调入股票净值走势图和策略净值走势图。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避

评级标准以未来6-12个月的行业或公司表现为基础，与市场主要指数进行对比，分别设定不同的收益目标。

分析师信息

• 王红兵：执业证书编号 S0130514060001，联系方式：0755-83479312，邮箱：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn
• 黎鹏：执业证书编号 S0130514070001，联系方式：0755-83471683，邮箱：lipeng_yj@chinastock.com.cn

特别感谢

• 钱劲宇：联系方式：021-68597689，邮箱：qianjinyu@chinastock.com.cn
• 吴俊鹏：联系方式：010-83574080，邮箱：wujunpeng@chinastock.com.cn

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