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金融工程报告总结：事件驱动量化周报（2016年11月14日）

核心内容概览

本报告为2016年11月14日发布的事件驱动量化周报，涵盖多个事件驱动投资策略的表现分析，包括业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略及调研选股策略。报告旨在通过量化分析，评估不同策略在市场中的相对表现，并为投资者提供参考。

主要观点

1. 业绩链策略

• 策略特点：选择处于加速成长阶段的股票，关注净利润同比增速逐季度上升的公司，并在业绩预警节点建仓。
• 表现：上周收益为 2.22%，相对中证500指数的超额收益为 0.77%。
• 新增标的：新光圆成、江海股份、韩建河山、德豪润达、印纪传媒、海鸥卫浴、恒康医疗、千方科技、亚玛顿。
• 趋势分析：该策略表现稳定，具有持续的超额收益潜力。

2. 定向增发策略

• 策略特点：基于持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的及市值因子综合评估，选取定增个股。
• 表现：上周收益为 3.11%，相对中证500指数的超额收益为 1.33%。
• 持仓标的：中钢天源、辅仁药业、惠天热电、宜昌交运、华纺股份、山东金泰、日科化学、光韵达、湖南海利、科斯伍德、中科电气、兰州民百、台基股份、龙建股份、申科股份、三毛派神、三特索道、开创国际、时代万恒、霞客环保、滨海能源、闽东电力、龙洲股份、金花股份、紫光学大、张家界、凤形股份、哈高科、恒大高新、万讯自控、九洲电气、绿景控股、星徽精密。
• 趋势分析：该策略超额收益稳定，具备良好的市场表现。

3. 员工持股策略

• 策略背景：2014年证监会出台政策后，员工持股计划重新启动，成为事件驱动投资的新逻辑。
• 策略内涵：通过员工持股激励机制，实现企业与员工的价值统一。
• 表现：上周收益为 0.88%，相对中证500指数的超额收益为 -0.99%。
• 新增标的：元力股份。
• 趋势分析：策略收益有所上涨，但相对指数表现仍不理想。

4. 高管增持策略

• 策略特点：高管增持反映其对公司未来业绩的看好或对当前股价低估的判断。
• 表现：上周收益为 1.83%，相对中证500指数的超额收益为 -0.04%。
• 趋势分析：超额收益小幅下降，但策略整体仍表现稳健。

5. 调研选股策略

• 策略逻辑：以机构调研次数为量化指标，剔除主观推荐影响，具有较高的参考价值。
• 调仓规则：推迟两个月买入，每月初调仓。
• 最新调仓：11月初调入的股票包括科华生物、汇川技术、中文在线、宋城演艺、歌尔股份、信维通信、三聚环保、海鸥卫浴、梅泰诺、丰东股份。
• 表现：截至2016年11月11日，策略净值为 1.01552，低于同期全A股指数（1.02795）、沪深300指数（1.02426）和中证500指数（1.02041）。

关键信息

• 策略表现：业绩链策略和定向增发策略表现较好，分别获得 0.77% 和 1.33% 的超额收益；员工持股策略和高管增持策略表现相对较弱。
• 市场背景：A股市场机构投资者占主导地位，其行为具有较强的参考价值。
• 数据来源：中国银河证券研究部。
• 联系方式：
  • 王红兵：0755-83479312 / wanghongbing_yj@chinastock.com.cn
  • 黎鹏：0755-83471683 / lipeng_yj@chinastock.com.cn
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  • 吴俊鹏：010-83574080 / wujunpeng@chinastock.com.cn

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 评级依据：基于未来6-12个月的行业或公司表现与市场基准的对比。

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附注

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