20180222-中国银河-事件驱动量化周报_事件类策略上周大多跑赢基准_9页_759kb

金融工程报告●事件驱动量化周报 2018年2月22日 总结

核心内容概览

本报告为2018年2月22日发布的事件驱动量化周报，主要分析了四类事件驱动策略在上周的表现及最新持仓情况，包括业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略和高管增持策略。报告指出，除高管增持策略外，其余策略表现均与基准中证500指数基本持平或略有落后，但高管增持策略表现突出，超额收益显著。

主要观点与关键信息

一、业绩链策略

• 策略特点：选择处于加速成长阶段的股票，依据净利润同比增速逐季度上升，并在业绩预警节点建仓。
• 上周表现：
  • 策略收益：3.55%
  • 相对中证500超额收益：-0.05%
• 新增标的：长园集团、当代明诚、银江股份、辰安科技、江苏吴中、花园生物、天奇股份、胜宏科技、金科文化等。

二、定向增发策略

• 策略特点：基于持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的和市值因子等综合筛选个股。
• 上周表现：
  • 策略收益：3.52%
  • 相对中证500超额收益：-0.08%
• 新增标的：山东地矿、鲁亿通、华纺股份、南宁糖业、维格娜丝、金健米业、共达电声、华星创业、恒通股份、信息发展等。

三、员工持股策略

• 政策背景：2014年6月证监会出台政策，允许上市公司实施员工持股计划，以实现激励与约束的统一。
• 策略特点：通过员工持股计划提升员工积极性，同时反映公司发展预期。
• 上周表现：
  • 策略收益：3.01%
  • 相对中证500超额收益：-0.59%
• 新增标的：浙江富润、跃岭股份、汉王科技、杰瑞股份。
• 标的详情（见表1）：
  • 浙江富润：资金来源包括员工薪酬及自筹资金，员工比例为70%，锁定期12个月。
  • 跃岭股份：员工比例为73.46%，锁定期12个月。
  • 汉王科技：员工比例为68.67%，锁定期12个月。
  • 杰瑞股份：员工比例为98.34%，锁定期12个月。

四、高管增持策略

• 策略特点：高管增持行为反映其对公司未来业绩和股价的看好，增持规模越大，通常意味着更强烈的看好信号。
• 上周表现：
  • 策略收益：9.79%
  • 相对中证500超额收益：6.19%
• 新增标的：信邦制药、川大智胜、藏格控股、黑牛食品、京新药业、华工科技、神州高铁、华建集团、联络互动、明星电缆、广汽集团、科陆电子、金科股份、海康威视、千禾味业。
• 标的详情（见表2）：
  • 信邦制药：买入日期2018/1/26，上周涨跌幅0.00%
  • 川大智胜：买入日期2018/1/26，上周涨跌幅1.10%
  • 藏格控股：买入日期2018/1/26，上周涨跌幅-2.11%
  • 海康威视：买入日期2018/1/22，上周涨跌幅1.94%

风险提示

• 本报告基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策等因素影响较大，可能存在与历史规律不符的走势。
• 报告结论仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。
• 报告内容可能随市场变化而调整，银河证券不承担更新或通知的责任。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超交易所指数20%以上）、谨慎推荐（超10%-20%）、中性（与交易所指数相当）、回避（低于交易所指数10%以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超分析师所覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（超10%-20%）、中性（相当）、回避（低于10%）。

联系信息

• 分析师：
  • 黎鹏：电话0755-83471683，邮箱lipeng_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号S0130514070001
  • 王红兵：电话0755-83479312，邮箱wanghongbing_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号S0130514060001
• 特别感谢：吴俊鹏，电话010-83574080，邮箱wujunpeng@chinastock.com.cn
• 银河证券研究部地址：
  • 上海：浦东新区富城路99号震旦大厦15楼
  • 深圳：福田区金田路卓越世纪中心1号楼38层
  • 北京：西城区金融街35号国际企业大厦C座
• 联系方式：
  • 上海地区：何婷婷，电话021-20252612，邮箱hetingting@chinastock.com.cn
  • 深广地区：詹璐，电话0755-83453719，邮箱zhanlu@chinastock.com.cn
  • 海外机构：李笑裕，电话010-83571359，邮箱liusiyao@chinastock.com.cn
  • 北京地区：王婷，电话010-66568908，邮箱wangting@chinastock.com.cn

总结

本周事件驱动策略整体表现较为平稳，除高管增持策略外，其余策略均未跑赢中证500指数。高管增持策略表现优异，收益达9.79%，相对中证500超额收益为6.19%，显示出较强的市场表现。各策略均根据不同的事件逻辑进行选股，如业绩链、定向增发、员工持股等，均体现出事件驱动策略在市场中的应用价值。投资者在参考报告结论时，需注意市场变化可能带来的不确定性，并结合自身判断进行投资决策。