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固定收益市场周度观察（20240225）

市场概况

本周债市受LPR调降和降息预期影响整体走强。国内方面，10年期国债收益率下行3BP至2.4%，10年国开债收益率上行2BP至2.76%。境内资金面均衡偏紧，央行公开市场全口径净回笼7550亿元。海外方面，美元指数下行至103.97，10年美债收益率上行至4.26%，人民币汇率趋贬。

一级市场

下周地方政府债净融资额预计达1.47万亿元。2月26日至3月3日期间利率债发行规模共25.56万亿元，其中地方政府债、国债、政金债的净融资额分别为1.47万亿、-1.15万亿、-0.26万亿元。

二级市场

1年期与10年期国债期限利差扩大至63BP，1年期与10年期国开债期限利差收窄至30BP。

风险提示

本报告仅为市场监控，作为投资参考，不构成实质性投资建议。主要风险包括宏观经济变化、政策调整、利率风险等。