普华永道-MoneyTree™中国TMT报告：2019年三季度、四季度-2020.4-28页_3mb

报告摘要

2019年下半年，中国TMT（科技、媒体和通信）行业私募及创投投资市场有所回暖，投资数量和金额均呈现上升趋势。随着政策支持和资本市场改革，TMT行业持续吸引大量资本投入，成为私募投资的热点领域。

2019年三季度：
- 投资总量：1,056起，环比上升24%
- 投资总额：111.69亿美元，环比上升62%
- 过亿投资数量：21起，占当季TMT投资总额的52%
- 投资阶段分布：初创期投资数量占比48%，扩张期占比39%，成熟期7%，PIPE占比3%
- 投资金额分布：扩张期占比64%，初创期19%，成熟期10%，PIPE7%
2019年四季度：
- 投资总量：753起，环比下降29%
- 投资总额：94.91亿美元，环比上升8%
- 过亿投资数量：10起，占当季TMT投资总额的53%
- 投资阶段分布：初创期占比41%，扩张期44%，成熟期10%，PIPE3%
- 投资金额分布：扩张期占比65%，初创期13%，成熟期8%，PIPE14%

2019年三季度：
- 北京：投资数量占比最高
- 上海：投资数量稳定，投资金额占比下降
- 深圳：投资数量与金额增长显著，成为第二投资热区
- 浙江和江苏：受益于政策支持，投资数量和金额持续上升
2019年四季度：
- 北京、上海、深圳、浙江和江苏依然是投资热点区域
- 深圳因政策支持，投资活跃度提升

2019年三季度退出案例：
- 总数：175起，环比上升152%
- 股权转让：82起，占比47%
- IPO：27起，占比15%
- 管理层收购（含回购）：44起，占比25%
- 并购：17起，占比10%
- 其他：5起，占比3%
2019年四季度退出案例：
- 总数：120起，环比上升28%
- 股权转让：45起，占比38%
- IPO：38起，占比32%
- 管理层收购（含回购）：22起，占比18%
- 并购：15起，占比12%

科技行业：
- 投资数量：1,119起，占TMT行业投资数量的62%
- 投资金额：93.32亿美元，占TMT行业投资总额的47%
- 过亿投资数量：15起，占TMT行业过亿投资总量的31%
- 主要投资方向：IT服务、软件研发、半导体及电子设备
互联网及移动互联网行业：
- 投资数量：570起，占TMT行业投资数量的32%
- 投资金额：108.62亿美元，占TMT行业投资总额的53%
- 过亿投资数量：15起，占TMT行业过亿投资总量的68%
- 主要投资方向：互联网服务、电子商务、网络生活便民服务
通信行业：
- 投资数量：23起，占TMT行业投资数量的1%
- 投资金额：1.06亿美元，占TMT行业投资总额的1%
- 过亿投资数量：0起
- 主要投资方向：电信设备及终端
娱乐传媒行业：
- 投资数量：97起，占TMT行业投资数量的5%
- 投资金额：3.60亿美元，占TMT行业投资总额的3%
- 过亿投资数量：1起
- 主要投资方向：户外媒体、影视制作及发行、广告创意/代理

初创期：
- 投资数量：2019年三季度508起，四季度312起
- 投资金额：2019年三季度21.31亿美元，四季度12.47亿美元
- 平均单笔投资金额：2019年三季度412万美元，四季度约250万美元
扩张期：
- 投资数量：2019年三季度412起，四季度332起
- 投资金额：2019年三季度72.03亿美元，四季度61.26亿美元
- 平均单笔投资金额：2019年三季度1,792万美元，四季度约1,858万美元
成熟期：
- 投资数量：2019年三季度79起，四季度74起
- 投资金额：2019年三季度10.75亿美元，四季度7.84亿美元
- 平均单笔投资金额：2019年三季度1,215万美元，四季度约1,053万美元
PIPE：
- 投资数量：2019年三季度28起，四季度19起
- 投资金额：2019年三季度7.39亿美元，四季度13.23亿美元
- 平均单笔投资金额：2019年三季度约4,937万美元，四季度约7,350万美元

退出数量：2019年下半年共计295起，环比上升120%
退出类型：
- 股权转让：占比最高，四季度占比38%
- IPO：数量创五年新高，四季度占比32%
- 管理层收购（含回购）：占比18%
- 并购：占比11%

周伟然：普华永道全球TMT行业主管合伙人
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