普华永道-MoneyTree™中国TMT报告：2020年三季度、四季度-2021.5-28页_13mb

报告摘要

本报告分析了2020年三季度和四季度中国TMT（科技、媒体和通信）行业的私募及创投投资情况和退出分析，同时对比了2018年和2019年的数据，以展示TMT行业的投资趋势和市场动态。

市场复苏与增长：2020年下半年，随着新冠疫情在中国的控制和政府刺激政策的实施，TMT行业私募及创投投资数量和金额均出现显著增长，投资数量和金额分别环比上升74%和148%。尽管第四季度有所回落，但投资总额仍达到历史高位。
投资热点：科技行业成为TMT投资的热点，尤其是半导体、5G、大数据中心、人工智能和物联网等领域。互联网及移动互联网行业因疫情而受益，电子商务和网络服务成为投资重点。
投资阶段分布：扩张期仍是资本集中投资的阶段，2020年第三季度扩张期投资数量达到历史高峰，占总投资数量的49%。科技行业在扩张期占据主导地位，投资金额占比达56%。
投资区域：北京、上海、深圳、江苏和浙江是TMT行业投资的主要区域，其中科技和互联网投资集中在这些地区。
退出趋势：2020年下半年TMT行业退出数量实现大幅反弹，股权转让仍是主要退出方式，IPO数量也显著增加，显示出资本市场的活跃。

2020年第三季度：
- 投资数量：1,147起，环比上升90%
- 投资金额：161.82亿美元，环比上升132%
- 单笔过亿投资数量：21起，金额占当季TMT投资总额的63%
- 科技行业投资数量占比：69%，投资金额占比：64%
- 互联网及移动互联网行业投资数量占比：27%，投资金额占比：31%
- 通信行业投资数量占比：1%，投资金额占比：1%
- 娱乐传媒行业投资数量占比：3%，投资金额占比：4%
2020年第四季度：
- 投资数量：916起，环比下降20%
- 投资金额：185.03亿美元，环比上升14%
- 单笔过亿投资数量：34起，金额占当季TMT投资总额的66%
- 科技行业投资数量占比：65%，投资金额占比：62%
- 互联网及移动互联网行业投资数量占比：27%，投资金额占比：35%
- 通信行业投资数量占比：2%，投资金额占比：2%
- 娱乐传媒行业投资数量占比：6%，投资金额占比：1%

初创期：
- 投资数量：2020年第三季度为409起，占36%；第四季度为324起，占35%
- 投资金额：第三季度为28.36亿美元，占17%；第四季度为17.79亿美元，占10%
- 单笔最大投资：6亿美元（互联网行业）
扩张期：
- 投资数量：第三季度为562起，占49%；第四季度为449起，占49%
- 投资金额：第三季度为81.83亿美元，占51%；第四季度为123.34亿美元，占66%
- 单笔最大投资：23.9亿美元（科技行业半导体公司）
成熟期：
- 投资数量：第三季度为152起，占13%；第四季度为103起，占11%
- 投资金额：第三季度为44.82亿美元，占28%；第四季度为35.43亿美元，占19%
- 单笔最大投资：23.9亿美元（科技行业半导体公司）
PIPE（定增）：
- 投资数量：第三季度为24起，占2%；第四季度为40起，占5%
- 投资金额：第三季度为6.81亿美元，占4%；第四季度为8.47亿美元，占5%
- 单笔最大投资：2.9亿美元（科技行业）

退出数量：2020年下半年共发生324起退出，环比上升203%
- 第三季度退出数量为241起，达到历史新高
- 第四季度退出数量为83起
退出类型：
- 股权转让：占比最高，第三季度为51%，第四季度为29%
- 管理层收购（含回购）：第三季度为26%，第四季度为28%
- IPO：第三季度为16%，第四季度为23%
- 并购：第三季度为6%，第四季度为19%
- 其他：占比均低于1%
退出趋势：
- 科技行业退出数量环比上升218%，主要退出方式为股权转让和IPO
- 互联网及移动互联网行业退出数量环比上升213%，主要退出方式为股权转让和管理层回购
- 通信行业退出数量与上半年持平，主要退出方式为管理层回购和IPO
- 娱乐传媒行业退出数量环比上升222%，主要退出方式为股权转让和管理层回购

科技行业：
- 投资数量：2020年下半年共1,390起，环比上升83%
- 投资金额：218.23亿美元，环比上升176%
- 单笔过亿投资数量：31起，金额占比62%
互联网及移动互联网行业：
- 投资数量：549起，环比上升44%
- 投资金额：115.56亿美元，环比上升141%
- 单笔过亿投资数量：23起，金额占比36%
通信行业：
- 投资数量：35起，环比上升84%
- 投资金额：4.22亿美元，环比下降61%
- 无单笔过亿投资案例
娱乐传媒行业：
- 投资数量：89起，环比上升218%
- 投资金额：8.84亿美元，环比上升416%
- 单笔过亿投资数量：1起，金额为4.40亿美元

TMT行业定义：涵盖科技、媒体和通信三个领域，具体包括：
- 科技：硬件、软件、IT服务、电子及光电设备、半导体
- 互联网及移动互联网：电子商务、网络营销、网络服务、网络教育、网络娱乐、网络社区、网络金融、移动互联网
- 通信：电信设备及终端、其他电信业务及技术
- 娱乐传媒：传统媒体、户外媒体、影视制作及发行、广告创意/代理、文化传播、娱乐与休闲
投资阶段定义：
- 初创期：1-5年，主要资金用于产品开发和市场建立
- 扩张期：2-3年，主要用于产品量产和市场扩张
- 成熟期：企业开始盈利并准备上市，用于产能扩充和财务结构调整
- PIPE（定增）：私募基金以折价购买上市公司股份以扩大资本
退出方式定义：
- IPO：首次公开募股，包括境内和境外市场
- 并购：企业被第三方收购
- 管理层收购：管理层通过融资收购企业
- 股权转让：将股权出售给其他投资者

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周伟然 - 普华永道全球TMT行业主管合伙人
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