20230319-中国银河-建材行业行业周报_需求温和恢复_价格动态调整_13页_1mb

建材行业周报总结

核心内容概述

2023年3月19日发布的建材行业周报，主要分析了水泥、浮法玻璃、玻璃纤维及消费建材等细分领域的市场动态、供需格局及投资建议。报告指出，当前建材行业整体表现温和，部分板块需求恢复，价格有所回升，但整体仍面临成本压力和下游需求不确定性。

主要观点

水泥行业

• 价格走势：本周全国水泥价格环比小幅下降，区域差异明显，中南地区继续上涨，而华东、西南及西北地区价格小幅下降。
• 需求情况：水泥市场需求温和增长，但增速放缓。北方地区需求恢复较快，南方地区恢复情况优于北方。
• 库存与产能：全国水泥熟料库容率为51.76%，环比下降3.43个百分点，供给逐步释放，后续供给量预计增长。
• 短期展望：需求缓慢上行，关注价格落地情况。
• 长期展望：基建投资保持强劲，重大工程将带动水泥需求增长，行业利润有望在下半年改善。
• 投资建议：推荐区域龙头企业华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。

浮法玻璃行业

• 价格走势：本周浮法玻璃价格小幅回升，周均价1763.65元/吨，环比增长1.43%。
• 需求情况：下游加工厂订单改善，刚需补货支撑市场需求。
• 库存情况：行业库存继续下降，企业库存压力有所缓解。
• 短期展望：市场需求缓慢恢复，受地产资金压力影响。
• 长期展望：地产竣工面积同比转正，竣工加速恢复，终端工程需求预期增强。
• 投资建议：建议关注受益于竣工端改善的玻璃龙头企业，如旗滨集团（601636.SH）、凯盛新能（600876.SH）。

玻璃纤维行业

• 价格走势：粗纱价格弱势运行，部分厂家价格下调；电子纱价格平稳。
• 需求情况：下游需求疲软，加工厂和贸易商库存较高。
• 短期展望：市场需求偏弱，厂家去库压力较大，价格或维持弱势。
• 长期展望：受益于风电、新能源汽车等与碳中和高度相关的领域，行业仍有较大发展空间。
• 投资建议：推荐玻纤行业龙头企业，如中国巨石（600176.SH）。

消费建材行业

• 需求情况：地产竣工加快，消费建材需求恢复预期增强。
• 政策支持：房企融资渠道拓宽，缓解资金压力，建筑能耗标准提升推动高品质绿色建材应用。
• 投资建议：推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业，如东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。

关键信息

行业数据

• 水泥价格：本周均价390.87元/吨，环比下降0.39%，同比下降18.40%。
• 熟料库容率：51.76%，环比下降3.43%，较去年同期增长1.15%。
• 浮法玻璃价格：本周均价1763.65元/吨，环比增长1.43%，同比下降19.64%。
• 浮法玻璃库存：6160万重量箱，环比下降8.55%，同比增长14.67%。
• 光伏玻璃价格：3.2mm镀膜玻璃均价25.5元/平方米，同比下降1.92%；2.0mm镀膜玻璃均价18.5元/平方米，同比下降7.50%。
• 玻璃纤维价格：2400tex粗纱均价4500元/吨，环比下降0.55%，同比下降28%；电子纱G75均价8000元/吨，环比持平，同比下降20.79%。

市场表现

• 行业涨跌幅：本周建材行业周跌幅为-0.66%，年初至今涨幅为3.20%。
• 细分板块表现：水泥制造上涨0.89%，玻璃制造下跌2.71%，玻纤制造下跌1.94%。

涨幅前五公司

• 本周：宁夏建材（600449.SH）、三圣股份（002742.SZ）、西部建设（002302.SZ）、青松建化（600425.SH）、海南瑞泽（002596.SZ）。
• 年初至今：宁夏建材（600449.SH）、耀皮玻璃（600819.SH）、中旗新材（001212.SZ）、晶雪节能（301010.SZ）、宏和科技（603256.SH）。

风险提示

• 原料价格大幅波动
• 下游需求不及预期
• 行业新增产能超预期
• 地产政策推进不及预期

行业动态

1. 山东省产品碳足迹评价方案
   2023-2025年，山东将推动600家重点企业进行产品碳足迹核算，推动绿色低碳转型。

2. 1-2月全国水泥产量略降
   1-2月全国水泥产量同比下降0.6%，但降幅较去年同期收窄，基建投资维持高位，房地产仍处调整期。

3. 下半年水泥利润有望改善
   行业分析师郑建辉指出，下半年水泥价格有望转正，成本回落，利润将显著改善。

4. 自贡市推进新能源产业发展
   自贡市重点发展锂电池、清洁能源装备、氢能、页岩气等领域，目标打造千亿级新能源产业集群。

5. 福建省严禁引进省外水泥产能
   为控制产能过剩和生态环境压力，福建省原则上不引进省外水泥产能。

6. 推进水泥熟料“散改集”
   多部门联合推进铁水联运高质量发展，涉及水泥熟料等大宗货物的运输方式优化。

投资建议汇总

附录信息

• 项目中标&对外投资：多家公司近期有项目中标及对外投资公告。
• 股份增减持&质押冻结：部分公司涉及股份增持、减持及质押公告。
• 资产重组&收购兼并&关联交易：涉及多家公司的关联交易及资产重组信息。

分析师信息

• 分析师：王婷
• 联系方式：010-80927672 / wangting@chinastock.com.cn
• 分析师登记编码：S0130519060002
• 研究领域：建材行业分析，擅长自上而下优选个股。