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建材行业周报总结

核心内容

2023年3月12日发布的建材行业周报，聚焦于水泥、浮法玻璃、玻璃纤维及消费建材等细分领域，分析了市场需求、供给变化、价格走势以及政策导向等方面。

主要观点

水泥行业

• 需求恢复：下游市场需求继续恢复，南方地区恢复情况优于北方，全国水泥磨机开工负荷均值为 53.07%，较上周增加 5.85个百分点。
• 价格走势：本周全国水泥价格环比上涨，华东、中南地区增长，华北及东北地区下降。
• 库存变化：全国熟料库容率为 55.19%，环比下降 6.95个百分点，但高于去年同期。
• 未来展望：随着天气转暖，北方需求恢复加速，关注价格落地情况及熟料库容变化。

浮法玻璃行业

• 市场需求：市场需求有所改善，沙河区域出货放量，下游加工厂订单好转，但行业库存仍处于历史高位。
• 价格走势：本周浮法玻璃价格小幅下跌，周均价为 1738.77元/吨，同比下降 25.96%。
• 供给变化：供给小幅增加，产线复产1条，冷修1条。
• 未来展望：随着气温回升及地产保交楼政策支持，终端工程需求恢复预期仍存，建议关注受益于竣工端改善的玻璃龙头企业。

玻璃纤维行业

• 价格走势：粗纱价格下调，电子纱价格暂稳，企业库存高位。
• 市场需求：粗纱、电子纱市场需求偏弱，去库压力较大。
• 未来展望：中长期来看，玻璃纤维下游需求如风电、新能源汽车等领域与碳中和高度相关，行业仍有较大发展空间。目前行业处于需求上行、景气度上升阶段，建议关注玻纤行业龙头企业。

消费建材行业

• 政策影响：地产政策助力消费建材需求恢复，房企融资渠道拓宽缓解资金压力。
• 绿色趋势：在碳中和背景下，建筑能耗标准提升推动高品质绿色建材应用。
• 未来展望：建议关注具有规模优势和产品品质优势的消费建材龙头企业。

关键信息

• 投资建议：

  • 消费建材：推荐东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。
  • 玻璃纤维：推荐产能扩张的中国巨石（600176.SH）。
  • 水泥：推荐区域龙头企业华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。
  • 玻璃：建议关注高端产品占比提升的旗滨集团（601636.SH）、凯盛新能（600876.SH）。

• 风险提示：

  • 原料价格大幅波动的风险。
  • 下游需求不及预期的风险。
  • 行业新增产能超预期的风险。
  • 地产政策推进不及预期的风险。

政策动态

浙江省碳达峰实施方案

• 提出“十四五”期间单位工业增加值能耗下降 16%以上，二氧化碳排放下降 20%以上。
• 推动建材行业向轻型化、集约化、制品化转型，加强节能降碳技术改造。
• 建议将水泥行业纳入全国碳市场，推动绿色低碳发展。

云南省质量提升三年行动方案

• 提出提升建筑工程品质，加强绿色建材、抗震建筑关键技术研发与推广。
• 推动政府投资项目优先使用绿色建材，提高城镇新建建筑中绿色建材应用比例。

水泥行业碳市场建议

• 全国人大代表周金波建议将水泥行业纳入全国碳市场，优化配额设定，推动绿色低碳技术应用。

绿色能源产业链建议

• 全国人大代表王刚建议推动绿色能源产业链延链、强链，支持钙钛矿、碲化镉有机电池等新型技术发展。

行情回顾

• 本周建材行业：周涨跌幅为 -7.22%，排名所有31个行业最后一位。
• 细分板块表现：水泥制造（-6.44%）、玻璃制造（-6.83%）、管材（-4.66%）等板块表现较差。
• 涨幅前五公司：晶雪节能（21.26%）、中旗新材（19.55%）、宏和科技（4.68%）、三圣股份（3.10%）、四方新材（1.35%）。
• 年初至今涨幅前五公司：耀皮玻璃（36.36%）、中旗新材（36.25%）、晶雪节能（31.22%）、宏和科技（26.84%）、宁夏建材（22.66%）。

行业数据

• 水泥价格：本周全国水泥周均价为 392.42元/吨，环比上涨 1.65%，同比下降 17.17%。
• 熟料库存：全国熟料库容率为 55.19%，环比下降 6.95个百分点。
• 煤炭价差：吨水泥煤炭价差为 245.31元/吨，环比增长 0.46%，同比下降 5.05%。
• 浮法玻璃价格：周均价为 1738.77元/吨，同比下降 25.96%。
• 浮法玻璃库存：全国浮法玻璃周度企业库存为 6736万重量箱，同比增长 32.81%。
• 光伏玻璃价格：3.2mm光伏镀膜玻璃现货均价为 25.50元/平方米，同比下降 1.92%。
• 玻璃纤维价格：粗纱价格下调，电子纱价格平稳。2400tex粗纱日度均价为 4525元/吨，环比下降 4.23%；电子纱（G75）日度均价为 8000元/吨，环比持平，同比下降 20.79%。

附录信息

• 项目中标&对外投资：

  • 青龙管业（002457.SZ）：3月6日签订买卖合同。
  • 濮耐股份（002225.SZ）：3月7日签署股权投资意向性协议。
  • 公元股份（002641.SZ）：3月8日归还募集资金。
  • 韩建河山（603616.SH）：3月11日中标项目签订合同。

• 股份增减持&质押冻结：

  • 韩建河山（603616.SH）：3月7日控股股东股份被司法标记。
  • 扬子新材（002652.SZ）：3月9日拟与中民居家签订股份转让协议。
  • 正威新材（002201.SZ）：3月10日持股5%以上股东部分股份被冻结。

• 资产重组&收购兼并&关联交易：

  • 旗滨集团（601636.SH）：3月4日控股子公司股权转让及增资。
  • 华民股份（300345.SZ）：3月10日接受关联方担保。

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报 20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报 10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报 10%及以上。

免责声明

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