20220627-东证期货-_权日志_股指上涨_隐波上升_6页_1015kb
报告摘要
权日志 0627 总结
一、核心内容概述
本报告为上海东证期货有限公司于2022年6月27日发布的金融衍生品市场分析日志，重点分析了当日股指走势、隐含波动率变化及期权策略建议，并提供了相关金融期权数据和风险提示。
二、行情回顾
1. 股指表现
- 三大ETF指数及股指均出现上涨：
- 50ETF上涨 1.28%，收报 3.016
- 300ETF上涨 1.09%，收报 4.461
- 300股指上涨 1.13%，收报 4444.26
- 沪指盘中一度涨超 1%，深成指和创业板指盘中一度涨近 2%
- 两市成交额为 1.2万亿元
2. 行业板块表现
- 煤炭、机械工程、食品饮料板块大幅领涨
- 有色、旅游、半导体、石油板块亦有上涨表现
3. 隐含波动率（IV）变化
- 50ETF当月平值IV为 19.27%，较前日上升 3.32%
- 300ETF当月平值IV上升 1.06%
- 300股指当月平值IV为 19.07%，上升 1.13%
- 各类IV均处于历史高位，呈现反弹趋势
三、行情展望
1. 股指走势预期
- 三大股指收涨，短期处于震荡上行阶段
- 上涨概率大于下跌，市场情绪偏乐观
2. 波动率走势预期
- 隐含波动率反弹上升，但市场预期仍偏向窄幅震荡
- 隐波目前处于历史高位，未来可能面临回调压力
四、期权策略推荐
- 推荐牛市价差策略：适用于当前股指震荡上行的市场环境
- 推荐做多波动率策略：由于隐含波动率处于短期低位，可适当增加波动率敞口
五、关键数据汇总
| 指标 | 上交所50ETF期权 | 上交所300ETF期权 | 深交所300ETF期权 | 中金300指数期权 |
|---|---|---|---|---|
| 总成交量 | 2,953,657 | 2,697,820 | 427,729 | 177,870 |
| 总持仓量 | 2,171,887 | 1,896,863 | 315,967 | 182,449 |
| 当月平值IV | 19.27% | 0.00% | 19.63% | 19.07% |
| 下月平值IV | 19.33% | 19.67% | 19.88% | 19.81% |
| 当季平值IV | 20.16% | 20.34% | 20.52% | 20.79% |
| 下季平值IV | 0.00% | 20.99% | 21.16% | 21.63% |
| IV涨幅(%) | 3.32 | 1.06 | 1.73 | 1.79 |
| 标的历史波动率(%) | 15.72 | 15.35 | 15.21 | 15.75 |
| 标的价格 | 3.016 | 4.461 | 4.462 | 4444.26 |
| 标的涨跌(%) | 1.28 | 1.09 | 1.09 | 1.13 |
六、风险提示
- 政策等因素的预期外变动可能引发市场极端行情
- 市场波动率较高，需警惕市场突然转向带来的风险
七、期货走势评级体系
| 走势评级 | 短期（1-3个月） | 中期（3-6个月） | 长期（6-12个月） |
|---|---|---|---|
| 强烈看涨 | 上涨15%以上 | 上涨15%以上 | 上涨15%以上 |
| 看涨 | 上涨5-15% | 上涨5-15% | 上涨5-15% |
| 震荡 | 振幅-5%-+5% | 振幅-5%-+5% | 振幅-5%-+5% |
| 看跌 | 下跌5-15% | 下跌5-15% | 下跌5-15% |
| 强烈看跌 | 下跌15%以上 | 下跌15%以上 | 下跌15%以上 |
八、公司简介
- 上海东证期货有限公司成立于2008年，是东方证券全资子公司
- 注册资本金为23亿元人民币
- 主要业务包括：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
- 拥有多个交易所会员资格，是中金所全面结算会员
- 在全国设有33家营业部及134个证券IB分支网点
九、分析师信息
- 王冬黎：高级分析师（金融工程），从业资格号 E3032017
- 谢怡伦：分析师（金融工程），从业资格号 F03091687
- 承诺：独立、客观地出具报告，不因报告内容获得报酬
十、免责声明
- 本报告仅供客户使用，不构成投资建议
- 报告内容基于公开信息，不保证准确性与完整性
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