20220614-东证期货-_权日志_股指上涨_隐波上升_6页_1mb
报告摘要
权日志 0614 总结
核心内容概述
2022年6月14日，A股市场呈现整体上涨趋势，三大股指ETF均收涨，其中上证50ETF涨幅最大，达到1.38%。同时，隐含波动率（IV）也出现反弹，显示市场对后续走势的预期趋于谨慎。东证期货发布市场分析报告，对股指及期权策略进行展望与推荐，并提示相关投资风险。
行情回顾
股指表现
- 上证50ETF：上涨1.38%，收报2.874元。
- 沪深300ETF：上涨0.95%，收报4.236元。
- 沪深300股指：上涨0.79%，收报4222.31点。
隐含波动率（IV）
- 上证50ETF当月平值IV：19.62%，上涨0.20%。
- 沪深300ETF当月平值IV：20.30%，上涨1.14%。
- 沪深300股指当月平值IV：20.18%，上涨1.62%。
整体来看，市场情绪在上涨后有所回升，但隐波仍处于历史高位，市场预期偏向窄幅震荡。
行情展望
股指走势
- A股三大股指今日上演V型走势，午后止跌回升。
- 沪指涨超1%，深成指涨超3%。
- 两市成交额连续三天突破万亿，今日达10994亿元。
- 行业板块方面，券商、石油、煤炭、银行等板块强势走强，而半导体、军工、医药等板块相对疲软。
波动率展望
- 今日指数反弹上涨，导致波动率上升。
- 隐含波动率处于短期高位，市场预期偏窄幅震荡。
期权策略推荐
-
卖出跨式期权策略：
- 短期内指数以震荡行情为主，建议卖出跨式期权。
- 注意控制delta暴露，防止指数大幅波动导致期权端回撤。
-
做空波动率策略：
- 隐含波动率处于短期高位，可适当做空波动率。
- 国内股指受外部环境及疫情因素影响较大，波动率存在下行空间。
风险提示
- 政策等因素的预期外变动可能引发市场极端行情，需密切关注。
- 市场走势存在不确定性，建议投资者根据自身风险承受能力合理配置。
金融期权关键指标跟踪
| 指标 | 上交所50ETF期权 | 上交所300ETF期权 | 深交所300ETF期权 | 中金300指数期权 |
|---|---|---|---|---|
| 总成交量 | 3,441,729 | 3,446,393 | 515,538 | 226,215 |
| 总持仓量 | 2,743,582 | 2,492,095 | 442,683 | 220,714 |
| 成交量PCR | 0.97 | 1.04 | 1.08 | 0.96 |
| 持仓量PCR | 0.91 | 1.11 | 1.11 | 0.94 |
| 当月平值IV | 19.62% | 20.30% | 20.84% | 20.18% |
| 下月平值IV | 19.72% | 19.85% | 20.17% | 20.10% |
| 当季平值IV | 20.84% | 20.96% | 21.26% | 21.34% |
| 下季平值IV | 21.40% | 21.33% | 21.27% | 21.89% |
| IV涨幅(%) | 0.20 | 1.14 | 0.71 | 1.62 |
| 标的历史波动率(%) | 16.92 | 16.90 | 16.61 | 17.27 |
| 标的价格 | 2.874 | 4.236 | 4.235 | 4222.31 |
| 标的涨跌(%) | 1.38 | 0.95 | 0.86 | 0.79 |
期货走势评级体系
| 走势评级 | 短期（1-3个月） | 中期（3-6个月） | 长期（6-12个月） |
|---|---|---|---|
| 强烈看涨 | 上涨15%以上 | 上涨15%以上 | 上涨15%以上 |
| 看涨 | 上涨5-15% | 上涨5-15% | 上涨5-15% |
| 震荡 | 振幅-5%-+5% | 振幅-5%-+5% | 振幅-5%-+5% |
| 看跌 | 下跌5-15% | 下跌5-15% | 下跌5-15% |
| 强烈看跌 | 下跌15%以上 | 下跌15%以上 | 下跌15%以上 |
东证期货简介
- 成立时间：2008年
- 公司性质：东方证券股份有限公司全资子公司
- 注册资本：23亿元人民币
- 主要业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
- 交易所会员资格：拥有上交所、深交所、郑商所、大商所及上期所会员资格
- 分支机构：在全国多个城市设有33家营业部及134个证券IB分支网点
分析师承诺
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