20220706-东证期货-_权日志_股指下跌_隐波上升_6页_1020kb

【权日志 0706】总结

一、核心内容概述

本报告为2022年7月6日发布的金融期权市场分析，主要围绕股指下跌与隐含波动率（IV）上升的市场现象展开，分析了当日市场走势、波动率变化及相应的期权策略建议，并附有公司背景与免责声明。

二、市场行情回顾

1. 股指表现

• 三大ETF指数及股指均下跌：
  • 50ETF下跌1.70%，收报3.011；
  • 300ETF下跌1.31%，收报4.452；
  • 300股指下跌1.46%，收报4423.97。
• 股指走势：
  • 沪指低开低走，午后跌幅超2%；
  • 深成指午后跌幅也超2%；
  • 创业板指午后跌幅超1%。
• 成交额：
  • 两市成交额为1.08万亿元，连续十个工作日突破万亿。
• 板块表现：
  • 煤炭、旅游板块跌幅居前；
  • 物流、地产、食品饮料板块走弱；
  • 半导体、汽车、纺织服装板块走高。

2. 隐含波动率（IV）变化

• 隐波上升：
  • 300ETF当月平值IV为20.51%，上升0.95%；
  • 300股指当月平值IV为20.91%，上升3.29%。
• IV整体趋势：
  • 当前隐含波动率处于短期内低位，呈现反弹趋势；
  • 市场预期偏震荡上行。

三、市场行情展望

1. 股指走势预期

• 短期走势：三大股指收跌，市场整体偏弱。
• 中期走势：预计市场将呈现震荡上行趋势。
• 长期走势：市场可能继续震荡，但存在上行空间。

2. 波动率走势预期

• 隐含波动率当前处于历史低位，预计会有反弹，市场预期偏震荡上行。

四、期权策略推荐

• 推荐策略：牛市价差策略。
• 策略理由：短期内指数处于震荡上行阶段，上涨概率大于下跌。
• 波动率策略：可适当做多波动率，因隐含波动率处于短期低位。

五、风险提示

• 主要风险：政策等因素的预期外变动可能引发市场极端行情。
• 走势评级体系（以收盘价变动幅度为标准）：
  • 强烈看涨：上涨15%以上；
  • 看涨：上涨5-15%；
  • 震荡：振幅-5%-+5%；
  • 看跌：下跌5-15%；
  • 强烈看跌：下跌15%以上。

六、公司信息

1. 上海东证期货有限公司

• 成立时间：2008年；
• 公司性质：东方证券股份有限公司全资子公司；
• 注册资本：23亿元人民币；
• 员工数量：近600人；
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等；
• 交易所会员资格：拥有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所及上海国际能源交易中心会员资格；
• 营业部分布：全国33家营业部，覆盖多个经济发达地区；
• IB分支网点：北京、上海、广州、深圳等地设有134个证券IB分支网点。

2. 公司定位

• 坚持稳健经营、创新发展；
• 以衍生品风险管理为核心，具备研究和技术两大核心竞争力；
• 为客户提供综合财富管理平台的一流衍生品服务商。

七、分析师信息

• 分析师：谢怡伦（金融工程）；
• 从业资格号：F03091687；
• 联系方式：
  • 电话：8621-63325888-1585；
  • 邮箱：yilun.xie@orientfutures.com。

八、免责声明

• 本报告仅供客户使用，不构成投资建议；
• 报告内容基于公开信息，力求准确但不保证其完整性；
• 报告观点可能随市场变化而调整；
• 投资者需自行承担风险；
• 未经许可，不得复制、转发或公开传播本报告内容。