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权日志 0615 总结

核心内容

2022年6月15日，A股三大股指集体上涨，市场情绪较为积极。同时，隐含波动率（IV）大幅上升，显示市场对后续走势的不确定性增加。

行情回顾

• 股指上涨：
  • 上交所50ETF上涨1.36%，收报2.913；
  • 上交所300ETF上涨1.16%，收报4.285；
  • 深交所300ETF上涨1.23%，收报4.287；
  • 中金300指数上涨1.32%，收报4278.22。
• 隐波大幅上升：
  • 50ETF当月平值IV为21.47%，上涨9.43%；
  • 300ETF当月平值IV为21.54%，上涨1.74%；
  • 中金300指数当月平值IV为20.18%，上涨1.37%。

行情展望

• 股指走势：
  • A股三大股指强势拉升，沪指一度涨超2%，深成指、创业板指一度涨超3%；
  • 两市成交额大幅上涨至12990亿；
  • 券商、保险、半导体等板块表现强势，旅游、地产、建材等板块亦走强。
• 波动率走势：
  • 今日指数大幅上涨，导致隐波强力上升；
  • 隐波目前处于历史高位，且呈现反弹趋势；
  • 市场预期偏窄幅震荡，投资者需警惕波动率可能的进一步变化。

期权策略推荐

• 卖出跨氏期权策略：
  • 短期内指数将以震荡行情为主，建议卖出跨氏期权；
  • 注意控制delta暴露，以避免指数大幅波动导致期权端回撤。
• 做空波动率策略：
  • 隐含波动率处于短期内高位，市场情绪偏谨慎；
  • 国内股指受国外及疫情形势影响较大，可适当做空波动率。

风险提示

• 政策等因素的预期外变动：
  • 可能引发市场极端行情，需保持警惕。

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东证期货简介

• 公司背景：
  • 成立于2008年，是中国证监会批准的综合性期货公司；
  • 东方证券股份有限公司全资子公司，注册资本23亿元；
  • 主要业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 市场覆盖：
  • 拥有上海、大连、郑州等交易所会员资格；
  • 在全国设立33家营业部及134个证券IB分支网点；
  • 以衍生品风险管理为核心，具备研究和技术两大核心竞争力。

分析师承诺

• 谢怡伦：
  • 具有期货执业资格，独立、客观地出具报告；
  • 报告清晰准确地反映其研究观点；
  • 不会因报告内容获得任何形式的报酬。

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• 本报告仅供东证期货客户使用；
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