20220531-广州期货-盘后日评_股指_两市放量突破_节前宜观望_5页_686kb

研究报告总结

核心内容

本报告为广州期货研究中心发布的盘后日评，主要分析了2022年5月31日沪深股指及期指的市场表现，并结合政策、资金、技术面等因素，提出了节前市场的操作建议。

主要观点

一、行情回顾

• 股市表现：今日沪深股指震荡走升，午后因国务院发布稳经济33条政策刺激，市场炒作情绪明显升温。
• 主要指数：
  • 上证指数收盘报3186.43点，上涨1.19%。
  • 创业板指报2405.08点，上涨2.33%。
  • 深证成指报11527.62点，上涨1.92%。
• 行业表现：电子、农林牧渔、食品饮料等行业领涨；建筑、煤炭、汽车、房地产等行业下跌。
• 期指表现：IF、IH、IC主力合约分别上涨1.69%、1.24%、1.92%，其中IC、IF表现优于现货。基差贴水幅度有所收敛，成交量较前一交易日明显放量。
• 席位持仓：IF、IH、IC合约前二十席位净持仓分别变动-749手、115手、824手，显示市场多空博弈加剧。

二、消息面

• 国内经济数据：2022年5月制造业PMI回升至49.6%，非制造业PMI反弹至47.8%，但仍处于收缩区间。
• 政策支持：国务院发布33项稳经济政策措施，相关细则将在5月底前完成，提振市场信心。
• 国际数据：欧元区5月CPI同比上涨8.1%，再创新高，显示通胀压力依然存在。

三、资金面

• 市场成交量：两市全天成交9363.7亿元，较前一交易日放量。
• 北向资金：全天净买入138.65亿元，创年内次高，其中沪股通净买入78.71亿元，深股通净买入59.94亿元。
• MSCI调整：相关指数样本调整盘后生效，北向资金尾盘波动明显，集合竞价净买入近9亿元。

四、操作建议

• 短期策略：市场经历超跌反弹后，可能进入以时间换空间的阶段，建议节前观望。
• 技术面分析：大盘放量突破3150点压力位，关注下一压力位3200点。
• 政策与利率影响：美债利率（实际利率）近期回落，对风险资产估值的压制减轻，国内稳增长政策频繁出台，市场信心有所回升，但盈利底尚未到来。

五、股指估值

• 沪深300市盈率：12.20，处于近五年31.50%分位。
• 沪深300市净率：1.40，处于近五年18.20%分位。
• 上证50市盈率：9.87，处于近五年31.60%分位。
• 中证500市盈率：20.19，处于近五年19.20%分位。
• 中证500市净率：1.65，处于近五年8.20%分位。

关键信息

• 政策利好：国务院稳经济政策的出台对市场情绪有积极影响，但盈利底尚未显现。
• 资金流入：北向资金大幅净买入，显示外资对A股市场的信心有所恢复。
• 技术支撑：大盘突破关键压力位，短期可能继续上行，但节前效应可能带来抛压。
• 市场情绪：市场对政策的预期较强，但实际盈利尚未出现，建议投资者保持谨慎。

投资建议

• 短期观望：在节前效应和盈利底未现的情况下，建议投资者保持观望态度。
• 关注后续信号：市场行情的延续需要进一步的政策或经济信号支撑。

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