20240313-东吴证券-广汽集团-601238.SH-2月集团批发环比-25_新车上市较多_3页_402kb

2024年2月广汽集团乘用车批发环比下降25.41%。合资品牌中，广汽本田和广汽丰田产量及销量环比降幅均较大；广汽传祺部分车型销量增长显著。广汽埃安虽产量大幅下滑，但销量环比表现优于集团整体。2月集团整体库存环比减少13,596辆。维持2023-2025年归母净利润预期为65.2亿、71.7亿、86.4亿元，对应PE为14、13、11倍，维持“买入”评级。风险在于需求复苏及新能源渗透不及预期。

风险提示：

• 乘用车需求复苏延迟
• 新能源渗透率提升速度未达预期

关键数据：

• 2月归母净利润-6.52元/股
• PE（市盈率）：13.04倍
• 股价2月环比下降24%