20190630-华创证券-传媒行业周报2019年第27期：新游戏版号下发，业内呼吁游戏分级，关注头部游戏暑期表现_14页_1002kb

传媒行业周报2019年第27期总结

核心内容概览

本周传媒板块指数下跌 3.91%，在申万28个行业中排名垫底（28/28）。整体市场表现疲软，部分个股表现突出，如华媒控股、凯文教育、立思辰等涨幅居前，而中体产业、华谊兄弟等则跌幅较大。

主要观点

游戏行业

• 游戏版号重启：6月28日，国家新闻出版广电总局下发了22个国产游戏版号，网易的《量子特攻》、完美世界的《我的起源》《神雕侠侣2》获批，腾讯缺席。
• 游戏分级倡议：人民网联合腾讯、网易、完美世界等10家游戏公司发起《游戏适龄提示倡议》，将游戏玩家分为 18+、16+、12+、6+ 四个层级，提出游戏内容、类型和运营标准。
• 头部游戏表现：腾讯光子工作室推出多款新品，包括《权力的游戏》《王牌战士》《妖精的尾巴》等；三七互娱《一刀传世》在畅销榜排位20名左右；吉比特新游《异化之地》上线，期待《失落城堡》表现；宝通科技期待《龙族幻想》《剑网三》在亚太市场表现。

广电行业

• OTTTV用户规模持续增长：2018年OTTTV用户规模达1.64亿户，同比增长 48.2%，收视份额达 36.7%，预计2019年广告收入将翻倍。
• 合作动态：新媒股份与腾讯合作“云视听极光”，稳居业内应用第一名，未来将共享OTTTV行业增长红利。

关键信息

上市公司动态

• 中视传媒：发布2018年年度权益分派方案，每股派发现金红利0.087元。
• 长方集团：股东邓子权先生进行股票质押式回购交易提前购回。
• 利欧股份：实际控制人王相荣先生部分股份解除质押。
• 中青宝：完成预留限制性股票授予，授予价格为6.18元/股。
• 吉视传媒：完成2018年年度权益分配方案，每股派发现金红利0.007元。
• 全通教育：调整限制性股票与股票期权激励计划，激励对象人数减少，授予数量下降。
• 江苏有线：拟以发行股份及支付现金方式收购控股子公司发展公司70%股权，交易金额达 828,266.18万元。

行业动态

• 新东方在线：管理层及多个部门负责人发生变动，COO潘欣进入挂职状态，CTO曾明离职。
• 优酷与华为合作：在内容制作、宣发、视听体验等方面展开合作，目标提升用户粘性。
• E3大会：AppAnnie发布《全球移动游戏市场报告》，预计2019年移动游戏支出占比将达 60%。
• nice完成D轮融资：由TPG软银合资基金和元璟资本领投，经纬中国和凡创资本跟投，将用于技术和服务团队扩展。

数据追踪

游戏

• IOS畅销榜TOP10：王者荣耀、和平精英、阴阳师、梦幻西游、完美世界等游戏占据榜单前列。
• 网页游戏开服榜TOP30：三七互娱多款游戏位列榜单，如《龙权天下》《蓝月传奇》等。
• 电影&电视剧
  • 电影票房：第25周票房达 5.39亿元。
  • 电影票房TOP10：《千与千寻》《黑衣人：全球追缉》《最好的我们》等表现亮眼。
  • 电视剧热度TOP10：《少年派》《带着爸爸去留学》《哥哥姐姐的花样年华》等热度较高。
  • 电视剧收视率TOP10：湖南卫视《少年派》收视率 1.733%，浙江卫视《带着爸爸去留学》收视率 1.203%。

投资建议

• 游戏板块：关注腾讯、吉比特、完美世界、游族网络、宝通科技、三七互娱。
• 广电板块：关注新媒股份、贵广网络、华数传媒、广电网络。
• 出版板块：关注中国出版、山东出版、城市传媒、新经典。
• 影视内容板块：关注欢瑞世纪、猫眼娱乐、芒果超媒。
• 教育板块：关注中公教育、科斯伍德、中教控股。
• 营销板块：关注兑吧、分众传媒。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 政策监管变化
• 宏观经济风险

相关研究报告

• 《传媒行业周报2019年第24期：5G商用牌照正式下发，影响广电、视频、游戏等子行业生态格局》
• 《传媒行业周报2019年第25期：持续聚焦游戏、广电行业投资机会，关注“小而美”的新兴细分移动广告市场》
• 《传媒行业周报2019年第26期：静待暑期众多头部游戏催化》

投资评级体系

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数 20% 以上
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数 10%-20%
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在 -10% - 10% 之间
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在 10% - 20% 之间

分析师团队

• 组长、分析师：潘文韬（同济大学经济学硕士，2017年加入华创证券研究所）
• 分析师：肖丽荣（北京大学管理学硕士、香港大学经济学硕士，2016年加入）
• 分析师：李雨琪（美国波士顿大学经济学硕士，2016年加入）

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