20240109-东吴证券-上汽集团-600104.SH-12月批发环比+24_智己持续上量_出口再创新高_3页_397kb

上汽集团公司点评报告总结

• 12月批发环比增长2366%，智己LS6推动自主品牌销量突破1万辆，出口量达1413万辆，同比增长534%。
• 财务预测：维持2023-2025年归母净利润预期为1342亿、1662亿、2271亿元，对应PE为11、9、7倍，维持“买入”评级。
• 风险包括乘用车需求复苏慢、新能源渗透率提升不足、价格战超预期。
• 新能源车12月批发渗透率34.44%，全年销售新能源车1123万辆，同比增长46%。