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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍和不锈钢市场进行了详细的分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及策略建议等多个方面。整体来看，镍市场在中长线和短线表现上存在不同趋势，而不锈钢市场则呈现出供需格局改善的迹象。

镍市场分析

基本面

• 中长线：全球原生镍供需仍然偏紧，新能源车的高速发展继续支撑三元电池需求，但预计明年原生镍将出现过剩。
• 短线：原料端价格有所下降，但短期流通货较少，大量下行的可能性不大。镍铁增产导致部分需求被挤兑，镍铁价格跌幅较大，即期利润亏损限制了下行空间，但与电解镍价仍有较大差距。
• 不锈钢：不锈钢产量或有增产趋势，库存连续下降，供需格局可能转强。

基差

• 沪镍主力：现货基差为2340，偏多。

库存

• LME库存：103848吨，环比减少312吨。
• 上交所仓单：2638吨，环比减少178吨。
• 总库存：106486吨，环比减少490吨。

盘面走势

• 收盘价：收于20均线以上，但20均线呈向下趋势，中性。

主力持仓

• 主力净多，多头持仓增加，偏多。

策略建议

• 沪镍2202：低位短多暂持，若下破20均线则出局。
• 压力位：15万压力较大，空仓者可考虑反弹试空，若站上151000则止损。

不锈钢市场分析

基本面

• 产量：不锈钢产量开始恢复上升，近期企业有减产挺价的意图。
• 库存：库存继续回落，供应格局或有变化，但临近春节假期，市场仍需时间消化库存变化。

期货库存

• 不锈钢仓单：12月24日为1521吨，环比减少60吨。

策略建议

• 不锈钢：若站上20均线，可少量试多；若跌破前低则止损。

原料与成本分析

镍矿

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：价格为82美元/湿吨，与前一日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：价格为43美元/湿吨，与前一日持平。
• 海运费：菲律宾至连云港为18.5美元/吨，菲律宾至天津港为20美元/吨，均与前一日持平。

镍铁

• 低镍铁成本：22143.09元/吨。
• 高镍铁成本：17823.45元/吨。
• 进口成本价：前一日测算为149515元/吨。

进口关税

• 2022年：进口关税维持不变，1月1日起降至1%。

关键数据对比

总结

• 镍市场：中长线供需偏紧，但短线原料价格下降幅度有限，不锈钢产量回升带动需求改善，新能源车支撑三元电池需求。
• 不锈钢市场：库存持续下降，产量恢复，但临近春节假期，市场需时间消化库存变化。
• 库存与基差：LME和上交所库存均有所下降，基差偏多，显示市场对镍的预期偏强。
• 策略建议：沪镍建议低位短多，下破20均线则出局；不锈钢建议关注20均线，站上可少量试多，破前低止损。
• 成本与价格：镍铁成本较低，电解镍价格偏高，但随着镍矿价格下行，向下压力可能增强。